上周,恒大集團未能支付8,350萬美元利息,本周三(29日),再有一筆4,750萬美元利息到期。雖然30天的償付寬限期尚未過去,但恒大的美元債券投資者們已經開始擔心他們能拿到多少錢,市場亦十分關注北京對此的態度以及當局持有美元的情況。資深銀行家吳明德在接受《珍言真語》專訪時分析對此進行了分析,並進一步指出中共當局如何在香港套取美元的操作。

吳明德說:「恒大有沒有美金,答案一定是沒有的,中國有沒有美金呢?我們不知道。」(陳泓銘/大紀元製圖)
吳明德說:「恒大有沒有美金,答案一定是沒有的,中國有沒有美金呢?我們不知道。」(陳泓銘/大紀元製圖)

恒大無美元  中共救不救

吳明德說:「恒大如果沒有錢的話,沒有美金支付(利息、本金),中央會不會這麼大方,借一些美金給它(恒大)支付呢?我想這是一個很大的市場懷疑點。」

吳明德指出,恒大的債務問題要將人民幣債務和美元債務分開看。恒大背負的總計約3,000億美元的債務中,真正的美金債務是逾190億美元的未償付美元債券,這部分恒大要支付美元的利息和本金。雖然上週有8,350萬美元利息未能支付,但由於有30天的償付寬限期,所以暫時並未算違約。

對於是人民幣債務,中共會考慮:如果恒大倒閉,會影響就業和社會穩定,中共會拿人民幣借給恒大去週轉。即使恒大沒有資金,中共可以通過收回恒大的資產,用來抵押或者是充公。吳明德認為,中央會計算,它不會輸給恒大。

「但是,如果要它支付近200億美金的債務或者利息,就有另外一個看法了。究竟這200億的持有者是海外的甚麼人呢?」吳明德說:「恒大有沒有美金,答案一定是沒有的,中國有沒有美金呢?我們不知道。」

吳明德表示,中共當局的美元儲備如果要動,就只有習近平可以動。那習近平為甚麼要救恒大呢?他說,「那就要看一下你的關係網了。原來你的關係網是在過去二、三十年建立的,你的關係網建立就好像馬化騰、馬雲、劉強東這些人一樣,你在官場裏面的關係未必是我現在執政的那個派系……那我為甚麼要救你呢?」

「所以,習近平不肯救你,就等於恒大收不到美元,」吳明德說,「所以,如果將美金和人民幣(債務)分開,美金債券它要給利息、本金,收到的機會就難很多。」

中共在香港以人民幣套美元

在恒大深陷債務泥潭之際,中國的整體債務也引發外界關注。根據中共官方公佈數據顯示,截止今年3月末,中國全口徑外債餘額為2.5萬億美元,較上年末增長5%。根據中共央行公布的數據顯示,截止今年8月,中國外匯儲備為3.23萬億美元,按月出現下降。

在關注中共是否會提供美金給恒大之餘,中共是否有能力提供美元,亦是市場關注的焦點。

吳明德認為,即使中共有美金,也還有國家層面的其它用途,未必會提供給恒大。而現時情況看,中共恐怕是沒有能力拿出美金給恒大。

「它現在唯有甚麼呢?節衣縮食,就是叫人民內循環,節衣縮食。」他說,另外一個方法就是,它開始來香港發行人民幣債券和票據。

吳明德指,當局一邊通過中國各地政府在香港發債和票據,將人民幣資金吸收回大陸,一邊讓大陸的國企拿人民幣來香港市場換港幣,這些國企拿到港幣,也就是多了美金。「這樣來來去去,香港就經常只有6,000億左右的人民幣資金池。」

當債券或票據到期,需要還人民幣的同時,它可以再發行一些債券,再吸收人民幣,中共可以一直這樣發行。吳明德說,「如此類推,這樣玩兩、三年,(香港人)就被它洗腦了,人民幣原來都是世界流通貨幣?它就用這個方法給你香港人洗腦。到時你接受人民幣是在香港的自然流通貨幣,但是它中間的操作就是已經不停地這樣去兌換你香港的港幣。」

此外,吳明德繼續分析指出,銀行可以通過較高的人民幣定期存款利率,來吸引市民將手上的港幣換成人民幣。這樣做,銀行可以獲得人民幣存款去買人民幣債券,另一方面,促使香港市民將手上的港幣換成人民幣。

吳明德舉例解釋,假設一間商業銀行推出六個月人民幣存款利率為2.6釐,而港幣6個月的定期存款利息可能只有0.5釐。「那你存不存啊?你一想,心動了,那你就將你的港幣轉去人民幣存2.6釐了。是不是?這樣就是推動了香港人將自己的港幣轉成人民幣了。」

人民幣難以走向國際化

至於目前中國的經濟形勢,會對人民幣匯率產生怎樣的影響?吳明德認為,人民幣的匯率,說是由市場供求關係決定,主要由香港、新加坡以及倫敦這三個市場的人民幣供求而定。而這三個地方人民幣的資金量相對國內的人民幣就是「蚊子腿」,所以中共完全是可以操控的。用這樣的少量的人民幣去定「國外市場價」,然後用這個市場價帶動國內,他們就會用這個價錢去定人民幣的匯率。

他說,「在任何正常的資本主義市場經濟下,那些操盤人或者參與者對這個是不相信的。」

吳明德分析道,對於在香港和大陸的投資者或者生活的人,人民幣匯率多少是與你沒有關係的,但當和海外市場銜接的時候,就出現問題了。因為習近平要走內循環,有能力的人會不斷想辦法去拿美金,在拿美金回來的過程中,它也限制了銀行系統的兌換,那就只有去黑市兌換,就會造成美金對人民幣出現兩個價錢:一個是官方的價格,另一個是市場裏面想換美金的人出的高價。

吳明德最後說,「只要你與世界脫節,強行或者深化你那個內循環,美金自然在國內是所有權貴要爭的東西,因為只有拿到美金他才可以運出去變成真錢。」@

節目播出:9月28日
文字更新:9月30日 

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