香港股市連續兩日大跌超1,100點之後，28日恒指收升387點或1.5%，但資金淨流出加劇。美國對沖基金經理凱爾巴斯表示，不少大型基金經理開始將資金從中國大陸和香港市場撤離。與此同時，監管風暴造成的市場恐慌情緒也蔓延至債市、匯市，資本市場持續震盪。投資界多方觀點認為，中共當局政策正大幅度轉向，包括去資本化，也存在中美關係脫勾的可能性。
資金撤離 北水未流入港股
在港股連跌三日狂瀉2,637點之際，香港市場未見到有港股通「北水」流入港股，根據港股通數據，北水周二淨走資12億元，周三雖然恒指回漲，但走資持續並加劇，淨沽出133.43億港元。
路透社引述國際金融協會（IIF）數據顯示，27日有6億美元的資金從中國股市外流，而周一（26日）的外流規模則高達20億美元。
國際金融協會經濟學家Jonathan Fortun Vargas表示，這些數字與剛剛過去的2021年上半年情況相比顯得非常疲弱，上半年月平均流入資金約為58億美元。他說，這很可能是北京在過去一周採取的監管行動所導致的。
27日，美國對沖基金海曼基金創始人凱爾·巴斯在接受CNBC採訪時表示，「我的基金經理朋友們終於開始從中國大陸和香港市場撤離，而這只是一個開始」。
資本市場震盪 人民幣驟跌
監管風暴疊加美國將限制美資投資中港兩地的傳聞，加劇了市場的恐慌情緒，這種情緒已經蔓延至債市和匯市。
安盛（AXA）經理人Sailesh Lad表示，固定收益市場也受到影響，中國10年期國債期貨下跌0.35%。28日市況仍稍弱，各期限的中國國債期貨主力合約出現小跌。
匯市方面，人民幣兑美元即期在27日收盤大跌逾210點至6.504。
路透社報道引述交易員認為，人民幣跌破6.5重要支撐位使得人民幣下跌空間打開，要視中美兩地監管政策而定，若上述傳聞屬實，人民幣跌勢將不止於此。
觀點：中共產業政策轉向 去資本化與脫勾
對於資本市場的動盪，投資界人士討論監管風暴背後中共的政策轉向及未來的投資方向。
美國資深投資顧問Mike Sun對香港大紀元表示，市場都說恐慌情緒來自於當局的監管風暴。在嚴酷的監管風暴背後是中共整體產業政策的轉向，因應中共政策轉向，華爾街調整投資方向，資本亦開始撤出險地避險，這是導致資本市場動盪的主要原因。而傳聞指美國政府將限制美資投資中國大陸和香港，則是刺激資金加速出逃。
路透社28日報道引述投資者的話說，中國金融市場遭血洗，預示著當局開始將「社會主義」放在了比股東利益更重要的位置上，監管改革也打破了此前的遊戲規則。
中國大陸的行業人士也給出解讀
中國大陸新浪網專欄作家趙建發文指，中共當局原本計劃依靠市場和資本的力量來解決住房、教育和醫療這「新三座大山」，但是十多年的經驗發現，僅靠市場和私人資本無法解決「新三座大山」問題。那麼就要回歸社會主義，而去資本化可能是第一步。
文章說，如果是簡單的去資本化，這麼大的國家政策的急轉向，會造成非常大的衝擊，包括就業問題、資本市場巨大波動等。
幾日前，在中國大陸的網站上流傳了一份東吳證券陳李路演時的投資筆記，其中寫道，中國的發展策略已經轉向了「德國道路」，要通過製造業帶動GDP增長，因此「重製造，輕服務」成為未來數年的基本政策。
Mike認為，目前中國整體產業政策轉向，從學習美國的發展模式轉向學習德國的發展模式，其實是北京在主動和美國脫勾。@
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