中國債市連環爆雷引發連鎖反應,11日19日,中國銀行間市場交易商協會(簡稱交易商協會)稱,發現興業銀行、光大銀行和中原銀行等主承銷商,以及中誠信國際、希格瑪會計師事務所存在涉嫌違反銀行間債券市場自律管理規則的行為,同時對永煤控股債務融資工具相關中介機構啟動自律調查。這是繼調查海通證券後,交易商協會披露出更多金融機構捲入中國債市黑幕。

永煤控股債務爆雷 多家金融機構被指有黑幕

此前18日,交易商協會發佈通告稱,根據對永城煤電控股集團有限公司(下稱永煤控股)調查獲取的線索並結合相關市場交易信息,發現海通證券及其相關子公司涉嫌為發行人違規發行債券提供幫助,以及涉嫌操縱市場等違規行為,涉及銀行間債券市場非金融企業債務融資工具和交易所市場公司債券。該協會將對海通證券及其相關子公司開展自律調查。

相關資料顯示,海通證券是上個月永煤控股剛發行的10億元中期票據「20永煤MTN006」的承銷團成員,而興業銀行、光大銀行和中原銀行等則是永煤控股發行的多隻債券的主承銷商,中誠信國際為永煤控股發行債券提供信用評級服務,希格瑪會計師事務所則提供審計資料。這些金融機構服務對像涉及眾多企業,永煤控股僅是其中一家。

永煤控股發生債券違約前一個月,中誠信國際為永煤控股發行「20永煤MTN006」出具的信用評級還是主體/債項雙AAA級。這意味著違約風險極低。在違約事件發生以後,中誠信國際補救式的急劇下調永煤控股及其控股股東河南能化的評級至BB評級。這令外界對評級機構的有效性、專業性和公信力心生質疑。

財經評論人張經倫表示,在中共這個體制下,沒有公正獨立的監督機構,大陸官商勾結,系統性腐敗的現象比比皆是,只要能騙到投資者或民眾的錢,甚麼事都能幹的出來,根本不值得信任。

大陸資料顯示,銀行間市場交易商協會是由市場參與者自願組成的,包括銀行間債券市場、同業拆借市場、外匯市場、票據市場和黃金市場在內的銀行間市場的自律組織。

市場信心崩潰 400億債券難發行

從發行人到承銷商、評級機構、會計師事務所,永煤債券黑幕越揭越大,公眾對債市的信心逐漸崩潰。

Wind數據顯示,11月10日至11月19日之間,共有52隻債券取消或推遲發行,涉及規模近400億。同時,基準利率和信用利差都在走高,整體發行利率正在上行,有部份債券票面利率超過7%。

專家評析,隨著債市投資者信心崩潰,眾多中國企業發新債還舊債的計劃難以實施,中國債市違約潮還將持續深化。

債市連環爆雷 永煤多隻債券滑向違約邊緣

永煤一隻債券違約引發連鎖反應,交叉保護條款涉及數十隻債券。

Wind數據統計顯示,截至11月18日,除已違約的「20永煤SCP003」,永煤控股存續債券還有23隻,本金餘額234.10億元。其中的20隻債券已觸發交叉保護條款,餘額197.10億元。除此以外,永煤控股違約還或將觸發控股股東河南能化旗下115億元債券的交叉保護條款。總體共涉及永煤控股和河南能化的相關存續債券一共將近350億元。

19日,昔日「地產大鱷」福建福晟集團有限公司(以下簡稱「福建福晟」)公告稱,18福晟02債券6.31億元未能兌付,構成違約。

此前,紫光集團債券違約13億元債券違約。自今年2月北大方正集團爆出20億人民幣的債務違約以來,安徽外經建設、華訊方舟、華晨汽車、河南永煤控股等10家中共國企連環爆雷。其中不乏千億資產的中共國企及3A評級的中共企業。

Wind數據還顯示,截至11月19日,今年信用債違約數量115隻,違約規模為1330.56億元。@