美國知名做空機構「J Capital Research」(美奇金投資諮詢公司)於10月8日發佈報告表示,中概股、大陸半導體設備企業盛美半導體(ACM Research)可能涉及財務欺詐,被指其可能是今年4月份瑞幸咖啡造假事件的翻版。

J Capital Research調查了盛美半導體在大陸、南韓和美國加州的廠址,核查了其子公司的信用報告以及盛美半導體與上海監管機構的往來情況。J Capital Research通過長期追蹤、與相關人士面談,以及根據供應商和客戶提供的信息,發現盛美半導體存在欺詐行為,虛增收入和利潤。

報告提及,盛美半導體恐怕是瑞幸咖啡的翻版。今年1月份美國做空公司渾水(Muddy Waters Research)宣佈收到報告,指出瑞星咖啡涉嫌欺詐,三個月後瑞幸咖啡承認其偽造交易價值大約22億元人民幣,6月末正式從納斯達克退市。

報告:盛美半導體虛誇營收15%至20%

J Capital Research的報告表示,盛美半導體向其投資者稱毛利率為47%,但真實毛利率最多是其宣稱的一半,盛美至少虛誇收入15%至20%,其營收被轉移給幾家未公開的關聯方。

J Capital Research引述一位盛美客戶的消息表示,該客戶2019年購買兩台晶圓清洗機,平均價格是280萬美元,但盛美披露的平均價格是360萬美元。

同時,盛美半導體誇大庫存成本至少2,000萬美元,並低估保修和後勤服務成本至少1,100萬美元,以此虛構財報。

盛美半導體在10月9日回應稱,J Capital Research的報告中有很多錯誤陳述,包括收入、設備平均售價、毛利率以及主要供應商、庫存以及其它資產負債表相關的項目。盛美半導體將在11月初發佈2020年第三季度財報時做出更詳細的回應。

盛美半導體資金短缺 子公司有國企背景 或退出美股

J Capital Research的報告提及,目前盛美半導體正面臨現金短缺的問題,持續以高利率借入資金,並正在計劃推動其子公司——盛美半導體設備(上海)有限公司(盛美股份)在A股上市,擬籌集19.8億元人民幣的資金。

根據大陸媒體消息,盛美股份6月1日遞交科創板IPO申請,9月30日通過,但上市時間未定,目前處於暫停階段,原因是其IPO申請文件中記載的財務資料已過有效期,需要補充提交。

盛美股份是繼中芯國際、寒武紀之後,今年又一家在A股IPO的大陸半導體企業,主要生產半導體清洗設備、半導體電鍍設備和先進封裝濕法設備等。

中芯國際7月份在A股上市之前的一個月從美股退市,當時市場有消息說,中概股盛美半導體也可能即將退出美股。

此外,中芯國際是盛美股份的客戶之一,最近因其具有中共軍方背景被美國政府列入黑名單。盛美的股東中包括三家中共國有企業,分別是上海集成電路產投、浦東產投、張江科創投。

目前,Bragar Eagel&Squire和Hagens Berman等多家律師事務所正在調查盛美半導體涉嫌欺詐事件。#