投資者近期關注的焦點是:美國第二輪紓困方案到底會不會通過?這或許對於今年第三季到選前的整體經濟影響不大,但由於仍有上千萬名美國勞工失業,沒了政策的補助,第四季到明年美國經濟的復甦展望可能差於預期,股市也可因此欠缺反彈的動能。

摩根大通銀行周四(24日)在最新的報告中稱,若第二輪紓困方案遲遲未能通過,今年第四季美國GDP增長率將由原先預期的3.5%降為2.5%,2021年的增長率也由2.5%下修為2%。

周三,高盛也出具類似的報告,認為缺乏新一輪的刺激政策,今年第四季的GDP增長率將由6%下修為3%。本月初,美銀報告也因此將第四季的經濟增長率由5%下調為3%。各大投行似乎有志一同地敦促國會儘快通過該刺激案,以免經濟頓失增長動能。

有鑑於疫情造成民眾大量失業,美國個人儲蓄率在4月達到高峰的34%,此後隨著經濟解封,7月的儲蓄率已降為18%,摩根大通估計8月仍可維持15%,與過去長期維持的5%附近有大幅的增長,反映儲蓄率與失業率的數據息息相關。

第二輪紓困案國會遲遲不能通過,一般解讀有濃厚的政治味,民主黨主導的國會或有意藉此拖累特朗普的選情,而共和黨則不願濫發紓困金、變相幫助對手的聲勢。

周四,財長姆欽暗示新一輪的紓困方案仍有其必要,並且也與眾院議長佩洛西對此舉行會談。據此,市場部份參與者對11月選前通過紓困案仍抱持希望。

比起各大投行對於第四季經濟前景的保守,美聯儲官員似乎相對樂觀。聖路易士聯儲局局長巴拉德(James Bullard)估計,美國第三季GDP增長率將達年增率35%,第四季還可增長10%,接近完全復甦的水準,屆時全國民眾的收入將達到2019年的平均值。◇