今年大陸企業的美元債違約額飆升,導致投資者信心大跌,美元債融資困難,企業面臨美元流動性短缺,難以依靠美元債「借新還舊」的風險。其中,房地產和半導體是違約高風險領域,中共國企的違約率,首次超過民企。

《南華早報》9月23日報道,法國外貿銀行(Natixis)的數據顯示,今年以來,大陸企業的美元債違約總額已經高達120億美元,是去年全年的3倍。國際知名金融機構Refinitiv的數據顯示,大陸企業今年到期的美元債有1,018億美元,2021年的到期金額將比今年增加10%,2022年再增加19%。

安盛投資管理公司(AXA Investment Managers)亞洲固定收益主管Jim Veneau表示,尚未從疫情中恢復的大陸企業,基本全面陷入困境,可能不會重回市場,這些企業將難以借新債還舊債,進而造成違約。

房地產企業是大陸美元債的主要債務人,由於最近中共官方限制了房企融資,設定「三條紅線」,觸及大多數房企,所以大陸房企的美元債違約風險將大增。

另外,大陸半導體和科技企業,也面臨較高的美元債違約風險。法國外貿銀行(Natixis)亞太區域經濟學家吳卓殷(Gary Ng)表示,其原因是這類企業的海外收入較高,而且中美貿易戰以來,出現供應鏈重組。

公開資料顯示,中美貿易戰從2018年持續至今,加上因中共隱瞞而導致全球大流行的中共肺炎疫情,全球供應鏈正在發生重組,外資加速離開大陸以避開風險。同時,中共利用半導體技術監控全球用戶的行為,引發國際警覺,美國正在對中共實行晶片禁售制裁。

吳卓殷還表示,中共國有企業的美元債,違約率首次超過民企。

北京大學下屬的中共國企北大方正集團5隻美元債違約,共計17億美元,嚴重衝擊投資者的信心。另一家中共國企天津物產集團,有5隻美元債違約,共涉及17.5億美元,該集團今年6月份申請破產重組,是20年來第一家美元債發生違約的國企。◇