國際評級機構惠譽(Fitch)發表最新報告表示,中美貿易戰,加上中共肺炎(俗稱武漢肺炎、新冠肺炎)疫情,令大陸民企飽受打擊,保守估計今年大陸民企債券違約率將上升,國企也正在爆發違約。

惠譽中國企業研究部董事黃筱婷對路透社表示,即使中共央行適當降低基準存款利率,由於銀行業受到資本充足率的限制,不可能大幅放水,所以可能無法阻擋違約率進一步攀升。

黃筱婷透露,受疫情影響,違約率上升的幅度,現在還不好說,但從2014年至2019年的五年間,大陸違約企業從5家增加至53家,違約金額從13億元(人民幣,下同)增加至1116億元。

公開資料顯示,大陸中小企業是此次中共肺炎疫情的「重災區」,感染人數增加、隔離、停工,令中小企業大呼「如何活下去」。仍在暫停營業的魅KTV的董事長表示,如果看現在的政府政策,中小企業還是「死路一條」。

清華大學經濟管理學院教授朱武祥等人發佈的調研結果顯示,受訪的995家中小企業中,85.01%認為受疫情影響維持不了三個月。

就在本月初,民企康美藥業股份有限公司(康美藥業)就曝出24億債券違約。

黃筱婷在預計民企債務違約上升的同時還提到,雖然民企是違約主體,但(中共)國企的違約數量也開始增加。

《自由時報》2月12日引述《華爾街日報》報道,對於大陸企業來說,隨著經濟增長放緩,信貸環境更緊縮,銀行和債券持有人開始重新評估企業違約的可能性,國企也開始爆發違約,隸屬於中共財政部的北京大學旗下國企「北大方正」就是一個典型案例。

北大方正去年12月初發生20億元短期債券境內違約,兌付日調整為2月21日,但現在仍然資金短缺,再次面臨違約風險。去年的這筆境內違約險些引發另一筆境外債券的交叉違約,與債權人簽訂協議才得以避免。

債務研究機構CreditSights分析師Sandra Chow表示,北大方正的巨額房地產投資已將資金套牢在長期資產上,大量短期債務導致幾乎每個月都有一批債券到期,集團的主營實體業務早已下滑,連續三年虧損。

而大陸房地產市場早已因疫情暫停運作,房地產開發、在建工程、售樓等業務都停擺,未能在2月10日的復工日重新開放。

標普(S&P)全球市場財智的數據顯示,北大方正截至去年9月末的負債已高達253億美元,其中有大約45%將在一年內到期。#