中國企業近期頻頻爆出債務違約事件,未來2 年巨額債務賬單將逾萬億美元。有分析指,債務炸彈已遍佈全中國,中共當局正感受到30 年來最嚴重經濟放緩的壓力。「保穩定」成為中共的重大經濟目標。

12 月2 日,北大方正集團宣佈無法償還2.84 億美元的債券;前一周,天津物產集團積欠外國銀行 12.5 億美元債務,是20 年來首家未能按時向外國投資者償債的國企。

企業違約者眾 金額驚人

「還沒完呢」,標準普爾全球的中國信貸專家Christopher Lee表示:「我們預計違約率還將上升,還有其它許多公司在非常艱難的環境中營運。」

《紐約時報》報道形容,如今現金短缺無法償債的中國企業有一長串,且債務累積如山,光是今年就已出現近200 億美元的違約。

報道指出,未來2 年,中國企業將有約1.4 萬億美元的國內債券,以及向外國機構借貸的2,000多億美元到期,這顯示中共當局正面臨巨大的債務危機。

隨著2020 年即將到來,據標準普爾全球稱,眼下中國企業必須償還900 億美元外債,2021 年還將有1,100 億美元到期。

此外,中國房地產業者集體破產,也在加重債務危機。經濟學者馬光遠分析,未來房地產業只有20%的開發商能活下來,80% 會死掉。

企業債務風暴,也引發銀行信用危機。旅美經濟學者夏業良預警,如果中國經濟持續下行,最有可能先引爆金融系統的地雷。「過去這些年它們( 這些企業)過快地擴張,這些商業銀行參與了很多跨行業、跨領域、跨地區的投資,結果造成現在壞債、呆賬太多,沒辦法收回。」

國際商業投資顧問張洵對美國之音說,習近平上台以來最糟糕的是經濟。習近平注意到前任造成的債務問題,所以他並沒有繼續印鈔,而是開始打擊腐敗問題。但是他沒有意識到自江澤民時代腐敗問題就是中國經濟的潤滑劑。現在他又不得不回到印鈔票、拉動投資的老路上來。

中共為何強調「保穩定」

中國經濟增速目前繼續處於近30 年來的最低水平。外界關注的中共中央經濟工作會議12 月12 日結束,這次會議被視為解讀中共高層執政重心的風向標。

除了習近平、李克強,中共中央政治局另5 名常委栗戰書、汪洋、王滬寧、趙樂際、韓正,以及中共黨政軍部門和地方政府有關領導都參加了會議。

這次會議制定的政策內容要到明年的中共人大政協兩會期間才公佈,但是從習近平和李克強的講話能看出一些端倪。外媒注意到,這次會議是中共自2013 年以來首次將「保穩定」作為重大經濟目標。

張洵說,現在不是保增長了,保穩定成為必求目標,但可能這個目標也保證不了。而經濟和社會不穩定之間有實在的關聯。經濟下行後社會會產生各種反抗,很大可能會造成秩序的崩塌。

他表示,現在中國經濟已進入滯漲狀態,由於市場乏力、疲弱造成沒人買東西,生產停滯,沒有需求,大量失業,因此就要依靠大量印鈔來製造需求,由此價格上漲造成通貨膨脹。蘇聯最後的經濟問題就是物價飛漲,但是沒有產品。中共現在怕的也是這個問題。

北京獨立時評人士吳強說,今年剛結束的經濟工作會議雖然老調重彈穩定,是對黨內的總動員,是對未來會出現經濟大蕭條、出現危機之前所做出的總動員。

安信證券首席經濟學家高善文日前預測,2020 至2030 年,中國GDP 增速將陷入「保四爭五」。◇