中國境內企業頻頻出現債務違約,引發國際關注。據《彭博》報道,中國在岸和離岸債券市場之間的緊密聯繫,恐因交叉違約 導致境內違約蔓延至海外。

《彭博》12月11日報道稱,隨著中國經濟放緩和流動性收緊,實力最弱的企業正面臨還款困難。儘管目前中國債務違約主要仍集中在境內人民幣債券,但隨著境內債務違約風險的攀升,持有以美元計價的境外債券投資者,也開始擔憂境外債券有違約風險。

中國約有四分之一的美元計價債券,將於2020年到期,規模高達2,011億美元,隨著發行人頻頻傳出無法償債的消息,其境外債券也受到震盪,投資者開始拋售這些不良債券。

報道說,亞洲的垃圾債券(其中多數來自中國發行方),上周遭遇了8月以來最大虧損,原因是境內債券一系列的違約。據彭博統計,中國今年僅11月以來就至少有15件公司債務違約,導致今年總違約金額攀升至 1,204 億人民幣,逼近去年創下的最高紀錄1,219億人民幣。

Loomis Sayles Investments Asia的高級信貸分析師馮志偉(音:Zhi Wei Feng)表示,投資者曾認為中共政府會給予救援,但隨著國企「天津物產集團」傳出違約問題,投資者對政府也失去了信心。

此外,一家地方政府融資平台上周五(6日)未能如期償還一筆到期的地方債,這再次引發了人們的普遍擔憂,儘管該機構周一(9日)償還了貸款。

上周,國有企業北京大學方正集團未能及時支付境內債券違約,導致該公司的離岸債券價格大幅下跌,市場擔心該公司會出現交叉違約,而且到期需償還的境內債務也會給借款者帶來財務壓力。

標普全球 (S&P Global)首席中國公司評級專家李國宜(Christopher Lee)表示,如果更多中國境內債券發行人出現償債壓力,這種壓力一定會蔓延至境外債券市場。#

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