特朗普經濟效應 或令美衰退推遲數年

在全球經濟低迷、國際貨幣基金會（IMF）下修2020年增長率至3%的當下，許多人擔心美國遲早將步入連續兩季GDP負增長的經濟衰退，悲觀者甚至認為當前製造業的衰退就是經濟衰退的先行指標。

然而，諾貝爾經濟學得獎主、耶魯大學教授席勒（Robert Shiller）近日卻力排眾議地說，特朗普經濟的多方效應，可能讓美國經濟衰退的時間再推遲3年。

根據景氣周期理論，美國自2009年迄今已進入史上最長的10年經濟復甦期，此時正是繁榮的末期，許多專家估計2020年經濟衰退的機率或達35%，此後出現衰退的機率又逐年攀高。

2017年1月，席勒曾預言特朗普的激進政策可能觸發美國經濟衰退，股市也將因此崩盤，但美國經濟和股市卻反其道地不斷上揚。

現在，席勒對特朗普的評價丕變，他在接受CNBC專訪時表示，不光是減稅政策，特朗普振奮人心的演說技巧正鼓舞著美國人持續增加消費支出，這對金融市場有很大的提振效果。

被譽為「行為金融專家」的席勒認為，在經濟景氣循環末期的此時，美國消費近期的高增長很奇特，而這與特朗普總統激勵人心的演說很有關聯。

席勒還說，美國經濟迄今表現強勁的基石是建立在實現「讓美國再度偉大」的特朗普競選口號上，這很可能讓特朗普再度連任。

根據IMF最新的預測，美國經濟增長率將由2018年的2.9%，降到2019年的2.4%，2020年續降到2.1%。根據該預測，美國2020年仍然不會出現經濟衰退，只是經濟增長趨緩。

席勒也認為，美國經濟增長率的展望仍模糊，特朗普被彈劾調查的不確定性將是特朗普能否阻絕美國出現經濟衰退的最大變數。

席勒說，如果特朗普克服彈劾調查，他將順利連任，而特朗普的連任將激勵金融市場，讓經濟衰退的來臨時間推遲3年。換言之，席勒認為在2023年之前，美國經濟將免於衰退的威脅。◇

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