中美貿易戰在周五(8月23日)達到高潮,中共宣佈針對美國750億美元產品加徵關稅以示報復,特朗普則立刻將5,500億美元中國產品加稅反制,該「利空」導致道指收盤崩挫623點(或跌2.37%),納斯達克下挫3%,費城半導體指數崩挫4.36%最慘重。

而這種美股的恐慌下殺,正是中共官方權謀者最想見到的,其意圖是讓美國投資者措手不及,然後透過股市的崩跌,希望動搖特朗普的貿易戰決心,若能因此阻礙特朗普連任更是一舉兩得。然而,特朗普的決心卻沒有被這個中共「政治意圖」所動搖,他反而立即宣佈加稅進行反制。特朗普周五在推文中首度稱習近平為「敵人」,暗示特朗普這次真的生氣了,中共又再度錯判形勢。

中共周五的突然舉動也是出乎市場(或許包括特朗普本人)的意料之外,因為正常人的思維絕對不會如此莽撞--明明手上的籌碼不多,又要豪賭梭哈。許多專家臆測,中共的核心決策集團出了大問題,已失去了理性反應的能力,正步步逼自己陷入無可轉圜的死胡同。

很多人說中美貿易戰必導致貿易量緊縮和企業獲利下滑,股市下跌。但事實或許正好相反。

近年來,中共大量扶植本土企業,透過各種政策補貼、不正當的手段挖角、竊取商業機密和掠奪市場份額,導致與中共扶植行業衝撞的全球企業大量倒下,從鋼鐵、太陽能、TFT面板到手機製造,每一個被中共政策染指的行業全都變成「本大利輕」的艱困行業,股價早已一蹶不振。

如果讓「中國製造2025」政策得逞,屆時涵蓋廣泛的IT、AI、機械人、太空和生化醫學行業將全面被染指,受傷的不再只是台灣、南韓等競爭企業,日本、歐洲和美國長期把持的諸多產業優勢將被中共瓦解,那時候全球大量績優企業將全面進入微利時代,股價也將同步長期低迷。

從這個角度分析,中美貿易戰長期而言不是壞事,它確保了全球正常國家的企業透過創新和技術領先所帶來的股價高估值,而企業維持高股價卻攸關產業鏈和旗下眾多員工權益,也衍生了周邊廣大的消費商機,更是國家維持長期經濟發展的重要基石。

短期間,股市投資者可不經理性思索隨意買賣,先賣先贏,先下手為強。

中期而言,短期股市的下挫必然引起全球央行(特別是美聯儲)的戒備,寬鬆政策引導全球公債孳息率進一步下滑必然發生,而利率下跌又是推高股價估值的直接促發因子。低股價也凸顯股票高配息率的優點,追求高孳息率的投資者在股市止穩之後,也勢必回補股票,如此將形成當前股價遭遇利空後,先跌再漲的良性循環。

更長期的角度,投資者最該慶幸美國出了一個特朗普總統,可以解決幾十年來沒人敢碰觸的中共不公平貿易這個燙手山芋。特朗普近日稱,中美貿易戰著眼的是每年5,000億美元的貿易逆差,即使出現短期的經濟衰退也是值得的。對股民來說,貿易戰的全面開打,正是清理阻礙長期股價上漲的「毒瘤」的短期陣痛,投資者短期的抗壓性越高,長期的報酬也將越豐厚。◇