2019年即將走過一半,中國經濟的危機卻絲毫不見緩解,反而日見深重。

去年底,筆者曾撰文探討「七大危機圍燒中國經濟」,令人遺憾的是,如今悉數出現。

然而,隨著中美貿易戰陷入僵局以及國際情勢的演變,目前中國面臨的經濟危機與民眾切身面對的生活難題,也有了若干變化。在此略做析論。

[接前文:貿易戰陷僵局 中國經濟七大危機延燒(上)]

危機五:房市泡沫

中國房市的泡沫化,依然是中國經濟致命風險。

儘管當局一度為了抑制房價過度上漲、加速泡沫化危機,一度下令限買、限賣以打壓房市;但隨著貿易戰重創中國經濟,當局又開始鬆綁,寄望房地產再次成為拉動GDP的火車頭。

然而,整體而言,除了北、上、廣、深等一線都市外,目前中國房市整體已進入供過於求、房價過高的泡沫後期;佐以大環境經濟不佳、失業攀升,導致房屋銷售銳減,房價也逐漸回落。

中金公司發佈報告稱,今年過年期間,上海、南京等17個重點城市新房銷售面積較去年同期下降56%,今年房地產行業的基本面也將延續加速下降的趨勢。

亞洲開發銀行研究所(ADBI)所長吉野直行也警告,中共當局為了刺激經濟而採取寬鬆貨幣政策,卻也加速了中國房地產業出現日本1980年代的泡沫化跡象。

特別是中國金融業對房地產業的放貸規模,已經高於日本泡沫經濟時期;而中國按揭總額佔GDP比率,也比日本高出將近三倍。

此外,市調機構Dealogic也指出,今年中國地產開發商的債務總額高達3850億人民幣。為了還債,不少開發商自去年起便已對售樓價「大打折扣」,甚至「半買半送」,力求儘快將庫存脫手套現,償還貸款,避免周轉不靈而資金斷鏈,導致了許多地區房價驟跌。

加上企業外移、經濟不振、失業問題擴大,可能導致越來越多民眾無力償還按揭,按揭違約現象可能快速增加;或者隨著房價持續下落,可能促使民眾群起拋售房屋以保值,或者乾脆不還按揭。

種種因素,都可能帶動中國房市泡沫加速破裂,房市大跌,金融體系重創。

危機六:資產貶值

美中交鋒的戰場不斷擴張,不但已經點燃貿易戰、科技戰、人權戰,甚至金融戰與貨幣戰也可能隨時登場。

然而,不論北京當局是否刻意放貶人民幣以抵銷美國高額關稅,人民幣匯率持續下挫已經成為長期趨勢。

人民幣貶值,不僅加速國內資金想方設法逃出中國,也同時拉動中國民眾的資產(不動產、金融資產等)不斷向下貶值。

說白了,北京當局企圖放貶人民幣來對抗高關稅並挽救出口競爭力,背後卻是以犧牲億萬中國百姓的財富與血汗錢為代價。

危機七:糧食短少

蟲害、豬瘟、氣候異常、貿易戰,正為中國的糧食供應帶來威脅。

受到中共長年破壞自然、傷害環境的影響,近年中國天氣異常,導致農作物大幅歉收。

雪上加霜的是,非洲豬瘟去年起襲捲全國,豬肉供應銳減;秋粘蟲(又稱秋行軍蟲、草地貪夜蛾)也自今年1月加入消耗糧食的戰局,與人類搶食粟米、水稻、大豆等。目前西南、華南、江南地區已經被秋粘蟲攻陷,災情並持續向華北、東北擴散。

再加上為了對抗貿易戰,中方減少採購美國大豆,各項因素匯聚,勢必為今年下半年的糧食供應帶來衝擊,進一步推升食品價格。

中國經濟持續下滑 留意未來生活風險

中國經濟的七項危機,至今仍繼續發酵擴大,今年中國經濟的前景很不樂觀。

然而,民眾除了慎防上述七項風險外,還必須留意伴隨而來的以下風險:

1. 龐氏騙局:當前社會人心不古,不少騙徒看準國內經濟不佳、就業困難,相繼想出各式各樣的騙局來引誘就業不易、或圖謀快速發財的人。

這些騙局形式上五花八門,但骨子裏都不脫標榜「高報酬率」、「高獎金」、「賺錢輕鬆」、「拉下線」等口號與直銷手法,藉此迷惑人心,再將無辜民眾當肥羊宰。剛出校園、缺乏社會經驗的年輕人更要當心提防。

2. 股市割韭菜:國內總體經濟基本面不佳,但股市卻偶有異常的暴漲暴跌,主因是不少投機客與政商權貴,搬來銀行的低利率貸款,投入股市,拉抬股價,等待誘來散戶資金跟進後,再拋售殺出,形同對散戶與小股東「割韭菜」。

3. 明斯基時刻:中國社會正籠罩在巨大的債務風暴底下,但人心卻又瀰漫著貪婪、投機、一夜致富的發財慾望,因此包括金融、房地產、股市甚至實體經濟等領域都充斥著高風險的債務槓桿操作。

如今,中國經濟每下愈況,許多企業、政府、個人債務吃緊,隨時可能出現大規模債務違約或資金斷鏈,一但連鎖效應擴大,將導致資產價格崩跌、金融體系崩潰,亦即所謂的「明斯基時刻」。

所謂明斯基時刻,是指美國經濟學家海曼‧明斯基 (Hyman Minsky)所描述的資產價值崩潰的時刻。#