中國和美國的貿易戰僵持不下,且還有升級趨勢,因此不斷削弱投資者對全球經濟增長的信心,打擊大宗商品價格。標普高盛增強商品報酬指數本周約下跌4%,是去年12月以來最大周跌幅,高盛集團謹慎指出,石油、金屬都有買進機會。

高盛集團23日的報告表示,雖然國際局勢下挫農產、金屬、能源等價格,但這些風險已漸漸被逆價差和正利差抵銷。

標普高盛增強商品報酬指數雖然大跌,但轉倉收益是8個月以來首次為正,高盛估計未來3個月的回報率為6.1%。

高盛指出,石油因煉油廠停運而收緊、鋅庫存急劇下降,加上近期現貨價格溫和,這種利差加強了短期內商品的收益率。

銅、牲畜、軟材料也值得關注,但原油、鐵礦今年因供應緊張而價格上漲,需要更多利淡因素才有回報空間。

此外,高盛認為中美兩國最終較有可能達成貿易協議而非破局,這將推動下半年周期性商品的需求。◇