德勤稱,受中美貿易戰及英國脫歐影響,今年首季全球新股活動受挫。香港首季共有37隻新股上市,按年跌42%;集資額204億港元(下同),按年減少16%;創業板新股數量大減,加上缺乏超大型和大型新股上市,新股市場整體表現大幅放緩。

德勤預期,隨著本月貿易談判及脫歐發展明朗化,將推高新股投資情緒。德勤維持對香港今年新股活動的預測,即約200隻新股上市,最少集資1,800億元。目前有兩隻各集資逾百億元的新股正考慮在港掛牌,若市場氣氛改善,資金流動性增加,或會有1到2隻同股不同權的新股上市。

上季全球第一的納斯達克新股集資額335億元,香港次之,深圳及上海位列三四。德勤中國全國上市業務組聯席主管合夥人歐振興認為,多間大型科技公司或於美國上市,如網絡叫車平台Uber與圖片搜索網站Pinterest,加上大陸推出科創板,對香港集資額有影響,他相信今年香港新股市場將先低後高,希望集資額能保持三甲。

今年A股首季有31隻新股上市,按年降16%;集資256億元人民幣,按年跌37%。當中深圳證券交易所有19隻新股上市,集資177億港元;上海則有12隻新股上市,集資120億港元。德勤預料A股市場全年可望有110至150隻新股,集資約1,400至1,700億元人民幣,當中約90至110隻新股或會於科創板上市。

科創板有利香港

目前已有約30間企業申請在科創板上市,歐振興預料該板將在第二季開始吸納大量企業上市,但他認為不會令香港邊緣化,反而可增加市場規模,有利香港,長遠A股和港股估值差異將逐漸收窄。他稱科創板上市門檻較低,企業可先在大陸集資做大,之後再到香港上市。他認為香港最重要是保持流動性及吸引國際資金,並做到差異化,做大陸做不到的事。

李小加:新股集資額非主要目標

對於今年首季香港新股集資額低於納斯達克,港交所行政總裁李小加出席論壇時回應稱,新股集資額排名並非主要目標,要與監管取得平衡。

在互聯互通方面,他稱會先做北向通,之後再做南向通、債券通擴至交易所上市債券,又希望討論回購通及互換通等,他認為在岸及離岸市場產品最終要有互聯互通機制。港交所推出北向後通,今年首兩個月日均成交逾60億人民幣,前日(1日)更達75億。

對於南向債券通,李小加認為是歷史發展趨勢,不可避免,但今年不考慮推出,因為看到國際與大陸市場之間收益率差異、人民幣匯率,以及資金管制等因素,加上短期內沒有市場需求以及未有政策取向。◇