隨著美聯儲轉為鴿派和去年財報陸續發佈,標普500指數今年以來上漲8.7%,2019年美股投資者最關心的議題是什麽?美銀美林證券最新報告稱,他們目前最關心的事情是中國經濟的展望。

市場觀察網站報道,根據美林證券統計,在已發佈去年第四季財報的231家標普企業中,近1/4的公司提到了中國經濟的趨勢,暗指中國經濟展望的優劣將影響其未來業績走向。

牛津經濟研究院(Oxford Economics)最近的分析指稱,中國本地生產總值在全球佔比漸趨重要,若中國本地生產總值增長率在2019年下滑2%,全球本地生產總值恐怕會減少0.5%(即只增長2.3%),創下金融風暴以來最差的表現。

中美貿易談判備受關注

標普指數今年以來上漲約8.7%,遠高於去年同期的3.3%,顯示中國經濟緩增的問題迄今還未影響到美股的表現,但隨著近幾周中國發佈低迷的經濟數據,美股投資者開始擔心股市會受到衝擊。專家稱,中美貿易協商的成敗將大幅影響中國經濟的展望,屆時若出現悲觀的結局,美股2019年盈餘增長率將大受影響,股價上漲動力恐將受限。

對此議題看法樂觀的摩根大通在周一(4日)的報告中稱,由於北京可能祭出擴大銀行信貸和減稅等措施刺激景氣,中國經濟2019年可能出現復甦的轉折,在美聯儲局停止加息和強勢美元觸頂等因素的推動下,全球股市可能重現2016年神龍擺尾的漲勢。

高盛:中國經濟前景不樂觀

高盛則最新的報告卻對中國經濟不表樂觀,主因是歷年的政策刺激效用正逐次遞減,卻同時導致中國債台高築。

投資研究公司Macrolens也認為,這次中國的減稅刺激若未伴隨信貸餘額的大幅增長,政策的刺激效果很有限,而迄今仍未見到中國信貸攀高的跡象,如果當局有意控制負債佔本地生產總值的比重,2019年中國經濟恐將向下沉淪。

日本電子行業巨頭索尼(Sony)周一股價重挫8%,表現遠差於日經指數的上漲0.46%,主因是該公司警告全球智能手機需求的減緩,將重創其2019年芯片和影像感測器業務。索尼同時也是蘋果公司等美國科技大廠的主要零件供應商之一,而蘋果公司今年以來股價反彈約8.5%,此後股價是否再度遭遇中國銷售不佳的衝擊?有待進一步觀察。

金融公司Raymond James的固定受益資本市場主管吉迪斯(Kevin Giddis)接受《華爾街日報》訪問時也警告,儘管美國市場短期間不會出現經濟衰退,但由於債市的反應預示將來的景氣不會太好,與當前股市的上漲呈現背離,股市的上升趨勢可能隨時轉向。

全球可能出現經濟衰退

加拿大投行Gluskin Sheff的首席經濟學家羅森伯格(David Rosenberg)近期也堅稱,美股最近的反彈主要為技術性,與基本因素的關連較低,未來幾年內全球恐出現經濟衰退,美國、中國和日本都不能倖免。

投資公司National Holding的首席策略師霍根(Art Hogan)也認為,在中美貿易談判未出現結果之前,美股很難進一步反彈。

據CNN新聞網報道,市場參與者預期3月1日美中貿易談判達成協議的信心不斷攀高,當談判結果一旦面世,美股不是續漲,便是出現令人失望的跌幅。◇