在2018年全球股市出現近十年最大的跌幅之後,悲觀者預期2019年會是一個波動激烈甚至再度測試去年底部的一年,樂觀者則認為在2018年的一些利空因素消除後,2019年股市會出現雙位數的漲幅。

高盛對2019年看法較保守,該投行在最新的報告中下調上半年的股市展望,認為美國GDP增長率可能降為2%附近,但沒有衰退風險,2019年經濟會是一個飛機著陸的一年,因此不會出現通脹和資產泡沫。

CNN新聞網也認為,2019年股市面臨了盈餘動能趨緩、全球經濟增長降溫和政治情勢不穩等三利空,儘管標普企業的本益比14.5倍相當便宜,但由於企業獲利增長率已由2018年的近20%降到7%附近,2019年若股價大幅反彈,追價力道恐後繼無力。

樂觀者如投資諮詢公司Fisher Investments則預測美股2019年可上漲15%-25%,認為股市是經濟的領先指標,經濟情況越差,股市反而在去年大跌之後容易在今年出現大幅度的反彈。

花旗集團也在最近的報告中預期美國上市企業2019年的盈餘可增長5%-7%(低於市場預期的9%),主要受惠於美國消費持續強勁,從而推升美股2019年的漲勢,並預期如果特朗普總統與中國達成貿易協定,或美聯儲暗示停止加息,企業獲利增幅和股價漲幅會更高。該集團的計量模型預測,標普500指數2019年可漲到3,100點,較2018年底有23%的漲幅。

對於美股2019年展望最樂觀的可以說是德意志銀行策略師查德哈(Binky Chadha),他預測標普500指數年底可漲到3,250點,一年漲幅逼近30%,主因是2018年股價已提前反映經濟衰退等許多利空,但標普企業盈餘可增長9%,企業也將持續回購自家股票,推升標普股價再創歷史高峰。他同時預期,美聯儲將不會犯下讓經濟緩增的政策錯誤。

據統計,自1926年以來,美股只要前一年的漲跌幅在正負5%的範圍之內,隔年含股息在內的股價報酬率平均可達24%;若前一年是負報酬率,隔一年的平均報酬率則為12.4%。換言之,根據上述統計,在2018年美股三大指數下挫4%-7%之後,2019年很可能反彈12%-24%。

------------------

📰支持大紀元,購買日報:
https://www.epochtimeshk.org/stores
📊InfoG:
https://bit.ly/EpochTimesHK_InfoG
✒️名家專欄:
https://bit.ly/EpochTimesHK_Column