中國外企去與留 貿易戰背後風險計算

中美貿易戰雖處於暫時休戰狀態，但因擔心貿易戰會持續到2019年，一些外企正在重新考慮是否應該在中國投資建新廠及設備，是否應該推遲或取消對中國的投資。

《南華早報》12月30日報道，2000年至2017年，流入中國的外國直接投資急劇增長。但是，今年貿易緊張局勢已經開始影響外國投資。

根據最新的政府數據，今年前11個月，外國直接投資流入中國的數量有所下降。據中共商務部統計，11月份外國直接投資同比下降27.6%。截至11月底，外國投資下降1.2%。

經濟學家預測，如果貿易爭端進一步升級並繼續向私營部門過渡，中國明年國內生產總值增長可能會下滑至6%以下。北京今年GDP增長目標為6.5%。

中國美國商會主席威廉‧扎里特（William Zari）表示，聽說很多投資者處於觀望狀態。「他們正等著看看會發生甚麼。」

中國美國商會及其姊妹機構上海美國商會最近一項調查發現，由於貿易緊張局勢的持續，31.1%的受訪企業已經在考慮推遲或取消對中國的投資。

在美國於9月24日對2000億美元中國商品實施新關稅之前，該機構在8月29日至9月5日期間調查了430多家公司。

全球四大會計事務所德勤（Deloitte）12月19日公佈的調查結果顯示，貿易風險攀升拖累在華公司資深財務人員的信心。82%的受訪者表示，中國的經濟前景變得不那麼樂觀。

59%的受訪者認為明年中國的對外貿易量將下降，而56%的受訪者表示他們的公司已經或預計將受到關稅上漲的影響。

貿易戰是在中國勞動力、土地、能源和稅收成本上漲的背景下出現的，這加劇一些公司考慮將供應鏈轉移出中國大陸的趨勢。

在最近對在亞洲開展業務客戶進行的一項調查中，花旗集團發現，約有一半受訪者表示，他們的供應鏈已經受到貿易戰影響。這項調查是10月進行的。

花旗表示，超過72%的受訪者表示，他們計劃採取措施減少貿易緊張局勢的影響，包括將製造業務轉移，或向客戶轉嫁成本。大多數受訪者表示，他們預計貿易緊張局面將持續一年或更長時間。

「從公司方面來看，特別是那些在中國投資的公司，我認為直到最近他們才開始意識到這可能是一個重大風險。」 Point72資產管理公司（Point72 Asset ManaGEment）首席亞洲經濟學家Joy Yang表示。

「他們中的一些人仍在等待更加明確的（信息），另一些人已經在積極計劃將其業務基地（從中國遷出）到其它國家，因為他們認為（貿易衝突）將是長期的，並且很難回到原點。」她說。

德勤在報告的結論部份寫道：「東南亞一直在自我發展、希望成為製造業中心，貿易變化可能為這些國家提供無法預料的機會。」「那些為避免貿易保護主義措施、轉移生產的公司也可能使該地區受益。」

特朗普政府指責中共從事不公平的貿易行為，包括強迫技術轉讓、知識產權盜竊，以及市場准入等。目前，美國對幾乎一半中國進口商品徵收關稅，商品總價值約為2500億美元。中方則對1100億美元美國商品徵收報復性關稅。

12月1日川習會後，中美雙方同意暫時休戰，雙方正在充實貿易協議，將於明年1月開始面對面貿易會談。

美國一直在推動中方開放市場，從汽車業到金融業。在美方施壓下，最近，中方開始放寬對多個行業海外投資者交易的限制。

但投資者和跨國公司仍然保持謹慎，在中美貿易局勢更明朗前，外國公司對繼續投資中國仍存在疑慮。渣打銀行大中華區高級經濟學家Kelvin Lau表示，這（進一步投資中國）可能不會很快發生。。

若中美未能達成協議，貿易戰可能會升級。瑞銀（UBS）上個月表示，如果貿易戰進一步升級，明年中國GDP增速可能會下滑整整一個百分點至5.5%。這將是自1990年以來的最低增長率。

Kelvin Lau說：「由於目前前景不確定，我相信，但我沒有任何具體證據，目前很少有外國投資者會利用（中方）政策放鬆或開放（的條件），因為他們看不到未來更遠的走向。」

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