瑞銀財富管理昨日發表年度展望報告,預計明年全球經濟增長,將由今年的3.8%放緩至3.6%,企業盈利增速也將放緩,投資者需為市場波動作好準備。但亦表示,明年出現經濟衰退的可能性不大。

瑞銀認為, 美中關係於G20峰會上明顯緩和, 有利亞洲風險資產,但在美國提出的90天「休戰期」內, 雙方達成相互認可的貿易協議絕非易事, 預計雙方將就一系列議題進行較量,對明年亞洲投資前景帶來不確定性,建議投資者分散投資。期間人民幣匯價仍會溫和貶值,並將於明年「破7」,預計未來6個月見7.2水平,未來12個月則見7.3水平。

瑞銀財富管理表示,對全球股票持加碼立場,並在區域戰術資產配置中加碼亞洲(日本除外)股票,隨著市場周期漸趨成熟,指投資者應多元化佈局並為投資組合進行對沖操作,以抵禦市場波動以及政治和其它風險。此外,瑞銀建議投資者可關注一些被忽視的資產,如美國和新興市場的價值股、全球能源股以及美國和中國的金融股。

建議繼續持有全球股票

瑞銀財富管理全球首席投資總監Mark Haefele表示,投資者應繼續持有全球股票,但也要為市場波動做好準備,經濟和盈利增長略為放緩並不意味著沒有增長。他指出,近期的大跌已使一些資產的估值吸引力浮現,唯投資者也必須留意地緣政治緊張局勢以及貨幣政策收緊等因素。

對於A股及港股表現,瑞銀財富管理投資總監辦公室董事林世康表示,兩者均有上升空間,但更偏好A股,因為A股此前跌得更殘,而且對大陸刺激政策的敏感度較高。房地產方面,林世康表示,受宏觀因素及加息風險影響,市場氣氛低迷,預計未來半年至一年香港樓價或下跌10%至15%。雖然近年樓價不斷上漲,但是地產商估值未有上升,又受政策打壓,因此,現階段不看好香港地產股。◇