基金公司貝萊德(BlackRock)預期,明年全球經濟增長將放緩,但中國將會推出更多刺激經濟措施,可能會出台減稅方案等幫助企業盈利表現,故預料中國經濟增長不會顯著放緩。貝萊德亞太區主動投資策略部主管及基本主動型股票團隊新興市場首席投資總監貝琳達(Belinda Boa)預計,明年全球經濟將進入增速放緩但持續擴張,緊縮貨幣政策有望放寬,通脹壓力將有所緩和,以及地緣政治緊張局勢緩和,相信中美緊張關係亦將進入理性化階段。

貝琳達強調經濟增長放緩不一定是壞事,因有助調整經濟過度擴張,可避免泡沫形成。該行亞洲及環球新興市場股票團隊主管施安祖(Andrew Swan)預料中美貿易戰將緩和。他表示於本月底舉行的二十國集團(G20)峰會上,中美會談或達成某些框架協議解決部份貿易爭拗,但兩國在國家安全及知識產權等問題上的明顯分歧仍有待解決。

對於中國市場,施安祖認為,明年中國施政重點以穩經濟增長為主,透過減稅等措施,令消費和企業投資增加,從而令企業盈利能力增值。施安祖預計美國將於明年逐步在經濟上施加壓力予中國。不過,人民幣不會進一步貶值。他又稱,若貿易戰持續升級,終將影響美國經濟及股市。

貝萊德亞洲信貸團隊主管賽思(Neeraj Seth)表示,大陸債券違約率已見上升,預料將會進一步上升,但不會失控,不會形成違約潮或引發信貸危機。他預計,中國今年GDP增長有望達6.5%,有賴中國較寬鬆的貨幣及財政政策,保持充裕的流動性,抵銷貿易戰及去槓桿政策的負面影響,並料當局將持續寬鬆貨幣及財政政策。

貝萊德指,今年經濟及企業盈利增長保持強勁,但環球股市今年以來表現波動。相信貨幣政策收緊及地緣政治風險等因素,會繼續影響投資者信心及部份市場表現。施安祖相信全球經濟仍有擴張的空間,故增持金融、工業板塊;看淡部份表現持續強勁的鋼鐵及石油股,轉投部份估值所下跌的科技股。◇