隨著美中貿易戰逐步升級,中國經濟受影響的徵兆慢慢浮現。有香港媒體刊文稱,中共將會成為這場貿易戰的最大輸家,尤其是當這場戰爭發展至超越貿易的範圍時。

《南華早報》於9月30日發表該報主筆黃忠清(Cary Huang)的分析文章說,儘管在美國針對中國進口商品加徵關稅之後,中共也採取報復手段,針對美國進口商品加徵關稅,但中共將會承受比美國更多的痛苦,因其過度依賴貿易,而其供應鏈也以美國核心科技為主。

黃忠清在文章中提及三個論點:

第一,由於中國出口超過5,000億美元的商品到美國,而美國只出口1,300億美元的商品到中國,所以中共無法針對等額的美國商品加徵關稅,以回應美國的關稅措施。

第二,中國經濟比美國經濟更依賴貿易。依據中共國務院公佈的官方資料,中國對美國的出口商品佔其出口總額的19%,而美國對中國的出口商品佔其出口總額的8%。

此外,貿易佔中國GDP的20%左右,而貿易佔美國GDP的大約14%。有經濟理論主張說,出口國受貿易戰的傷害會大於進口國。

第三,貿易戰會促使全球供應鏈重新洗牌,而此供應鏈以往一向對中國有利。在過去40年來,中國的經濟增長一直建立在其擔任世界製造中心的角色上。而持續的貿易戰將迫使外國公司改變其供應鏈,將生產線從中國移轉至越南、馬來西亞、印尼和墨西哥等國家。

同樣的,購買美國高科技工業產品的中國公司也會遷往「安全的」國家,以避免懲罰性關稅。

黃忠清的文章說,貿易戰會影響資本投資,公司在不確定性增加時也會暫緩投資。就中長期而言,如果美中貿易爭端持續下去,中國的經濟增長受創的情況可能會遠大於美國。

黃忠清在文章最後表示,當貿易戰升級至涵蓋經濟、科技和地緣政治學等領域的全面戰爭時,非常糟糕的情況就會出現。屆時,人們可以想見,美國將沒有中國生產的消費性電子產品、玩具和傢俬,而中國將沒有微軟、英特爾、高通、波音等世界著名美國品牌的產品,而這只是列舉一些例子。