本港正式步入加息周期。美國聯邦儲備局昨晨兩點宣佈再次加息四分之一厘,本港終打破12年不加息的環境,由龍頭滙豐帶頭,合共16間銀行先後宣佈加息,當中15間最優惠利率(P)加1/8厘,加幅較小,惟華僑永亨加息1/4厘,全城最高。財政司司長陳茂波強調,本港超低息時代已過去,呼籲市民小心管理好風險。

美聯儲剛結束一連兩日的議息會議,儘管總統特朗普曾表態不支持加息,但美聯儲一如預期今年第三度加息,也是自2015年底以來第八次加息,至今合共加息2厘,聯邦基金利率升至介乎2至2.25厘。

美聯儲公佈的中值預測顯示,今年將再加息一次,全年合共加息四次,明年加息三次,2020年加息一次,2021年不會加息。

滙豐掀加息序幕 華僑永亨加幅最大

在美國持續加息壓力下,本港銀行業終掀開加息序幕。滙豐銀行率先宣佈今日起調升最優惠利率(P),由原先的P為5厘,調升12.5點子至5.125厘,是自2006年以來本港銀行首次調高P。

其後恒生銀行、渣打銀行、中銀香港、華僑永亨銀行等亦於同日宣佈加息。當中華僑永亨更加息1/4厘,是主流大行的兩倍。另外,中銀加息生效日期由10月2日起;其餘則今日起。

市場原本預期各銀行加息1/4厘,但主流大行最終加幅為1/8厘。在銀行外匯市場做了30年的香港銀行學會高級顧問陳鳳翔分析,這是因為香港銀行體系資金充裕,也是世界資金的避難天堂,故投資者對港元仍有信心,預料熱錢會繼續流入香港。

他表示,由於香港和美元掛勾,一旦啟動加息周期,預料香港「追加」的機會很高。

對於為何中小型銀行華僑永亨加幅最大,陳鳳翔認為,這是因為華僑永亨屬零售銀行,主要向消費者和小企業提供服務。相對於對象是大客戶的批發銀行來說,其資金來源不夠,故希望透過加息,增加貸款成本,減少資金流失。

加息後,本港銀行出現四個P的混戰現象,滙豐為首的四大銀行P為5.125厘、多間未表態的小型本地及外資銀行P暫維持5.25厘、渣打P由5.25厘加至5.375厘,以及華僑永亨的P為5.5厘。

美國加息後,香港金融管理局亦上調貼現窗基本利率25個基點,至2.5厘;本港兩大財經官員昨先後提醒市民要小心金融風險。

金管局總裁陳德霖昨早回應加息時表示,港元一個月期拆息已由去年0.4厘低位,升至目前2.2厘水平;銀行過去亦一直上調定期存款利率,資金成本續升下,故本港12年首度加息。他又預期美國加息步伐或有提速風險,如果香港逐步加息,「最終港元利率會很貼近美元利率」。

陳德霖指,現在全球的經濟情況和宏觀的金融環境,比如資產市場尤其是樓市調整,中美貿易糾紛,美元利息正常化的速度加快等,都可能為市場帶來波動和不穩,提醒市民要小心管理好風險。

財政司司長陳茂波昨早出席銀行峰會後也表示,香港超低息環境已過去,未來息口趨升機會比較高。「由於息口往上升,對市場和資產價格都有影響,請市民小心管理好風險。」

美聯料本港第四季樓價有下調壓力

樓價方面,美聯物業首席分析師劉嘉輝認為,貿易戰前景未明朗,利淡因素持續充斥樓市,今年第四季樓價有下調壓力。然而,本港經濟基調良好,失業率低,而且剛性需求持續,加息因素早被市場消化,因此預期樓價未會有太大的調整幅度,估計第四季樓價回落約2至3%,而全年樓價則升約10%。

中原按揭董事總經理王美鳳表示,P加幅比預期少。以25年還款期計,每月供款將增加約1.4%,每100萬按揭額月供增加約63元。以目前平均按揭額約400萬計算,每月供款增加約250元。

另外,王美鳳預期,加息後承造樓按的最低入息要求會提高,上會難度亦會提升,如壓力測試沒調整,市民承造按揭年期可能會再延長,例如30年期還款期會成主流。 

中原委託香港大學民意研究調查市民置業意欲,54%有意置業人士回應稱即使本港加息,置業意欲仍然不減,但較去年12月的73%及今年6月的70%同類型調查為低。

瑞銀:港樓市風險冠全球

瑞銀財富管理昨發表《2018年瑞銀全球房地產泡沫指數》研究報告,指大多數主要發達市場金融中心的樓市存在泡沫風險,當中以香港的泡沫風險最大,其後依次為德國慕尼黑、加拿大的多倫多及溫哥華、英國倫敦和荷蘭阿姆斯特丹。

報告雖然認為樓價短期內上升趨勢會有所放緩,但考慮到香港房地產市場長期以來供給不足,而需求始終旺盛,樓價不太可能大幅下跌。

專家分析港拖遲加息原因

今次香港12年來首度加P,有其歷史原因。本報專欄作家勤智解釋,因為美國於2007年展開減息周期,息率累積減幅達到5%至5.25%;而本港銀行於期內之減息幅度僅為3%,美息減幅大於港息高達2.25%,故美國啟動此輪加息周期,香港拖了近兩年才加P,加上近來同業拆息一度飆升到10年新高,令銀行有加息壓力。

雖然他認為加息1/8厘,目前對樓市心理影響大於實質,令短期樓價受壓,中長期仍受供求缺口支配。但他憂慮加息影響實體經濟和金融市場,因為借貸成本開始提高,對做生意需借貸的商人帶來打擊,加上貿易戰不斷升級,對本港經濟造成負面影響。若股市因此而大幅下滑,參考2015年的跌浪,樓價有可能於六個月內調整10%以上。◇