美中貿易戰周二再次升級,美國貿易代表辦公室公佈清單:自8月23日起,價值160億美元的279種中國商品,將被徵收25%的關稅。

經過46天的公眾評議並作出調整之後,美國貿易代表辦公室公佈了新一批被徵收25%關稅的中國商品,範圍涵蓋半導體及電子產品,塑料製品,化學品以及鐵路設備等。  

至此,被美國徵收高額關稅的中國商品總額已達到500億美元。而中共方面則宣佈,也將對同等價值的美國商品徵收25%的關稅,並與美國的懲罰關稅同時生效。  

這是繼7月初美國對340億美元的中國產品徵收懲罰關稅之後,雙方在貿易戰中的又一次過招。  
特朗普已警告中方,或繼續對2,000億美元的中國商品追加關稅。  

如果中共仍不放棄侵犯知識產權,嚴苛的市場准入以及行業補貼等不公平政策,還有另外3,000億美元的中國商品也會被列入關稅懲罰名單。

短期利好難阻看跌中共 

自從今年3月份中美貿易戰升級以來,美元和人民幣的匯率變動引發雙方關注,只不過強勢美元對美國特朗普(特朗普)總統而言是幸福的煩惱,而中共面對人民幣貶值,則是如履薄冰,進退兩難。  

4月份以來,人民幣對美元匯率已經降低了8.6%,離岸人民幣近期一度跌破6.9,逼近「7」這個央行心理關口。  

即使剛剛公佈的經濟利好消息,也沒能阻擋住人民幣跌跌不休的頹勢。  

8月8日(周三),中共發佈了7月外貿數據,進出口雙雙大增,但7月貿易順差大減,與6月相比減少逾三成,不過對美貿易順差僅比6月微減2.8%。  

外貿利好的消息並未減輕市場對中國經濟的焦慮,當天中國股市和匯市繼續雙雙下跌。  

市場對此解讀為,進出口大增是企業趕在關稅全面開徵前搶先進出口。

中國外貿專家們認為,由於滯後效應以及正值夏季外貿高峰期,美國關稅對中國出口的負面影響,可能要3個月後才會看到。  

與此同時,中共無疑會擔心,7月份的對美順差數據,或讓美國升級貿易戰的決心更加堅定。  

在此之前,中國股市總市值今年已經蒸發了27%,上證指數下跌了近兩成。特朗普總統日前已發推文,稱其為貿易戰的效果。  

中共央行會不會保匯率

當前中國經濟增長乏力,危機四伏,央行為刺激經濟,不得不將貨幣緊縮放寬為邊際(有限)寬鬆,同時也沒有跟隨美聯儲加息,這些政策舉措都加大了人民幣的貶值壓力。 

那麼,換個角度講,中共並非不能接受人民幣貶值,而是畏懼貶值觸發資金外逃的災難性後果。  

所以,貿易戰以來,人民幣隨著市場下跌,哪怕跌幅超過8%,已經遠超2015、2016年的水平,中共依然不阻止。因為中國外匯儲備還沒有異動。  

8月3日央行發佈通知,8月6日起將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0調整為20%。  

這是央行動用行政手段來間接干預人民幣匯率。央行此舉,可能小部份是對資金外流的擔心,但更大程度可能是為了政治目的,說白了就是擔心美國的制裁。

不過,無論是特朗普或是中共,可能都不樂見人民幣的下跌。  

對特朗普而言,人民幣貶值可能會部份抵消美國對中國商品加徵關稅的壓力效果。  

對中共而言,人民幣下跌雖然會刺激出口,但也可能會激怒美國推出更嚴厲的貿易制裁;更為嚴重的是,人民幣貶值一旦引發資金外流,進而引爆國內金融危機,那對中共而言,就是滅頂之災。  

而一旦人民幣真的暴跌,央行能拿來保匯率的硬籌碼還真的不多。

所以,中共左右為難。◇