隨著中美貿易戰逐步升級,市場對大陸是否有足夠能力與美國打貿易戰日益擔心,大陸股市近日跌跌不休,雖然中共央行前日(24日)降準放水救市,但昨日上證指數收盤再下跌0.5%,使該指數自今年一月以來已下跌超過20%,正式進入熊市。在岸人民幣兌美元收市則創半年低位,報6.556兌1美元,較上日跌320點子,連跌4個交易日。人民幣持續貶值,衝擊航運、原物料、銀行類股股價;房地產類股也受官方政策收緊影響,集體暴跌。

本港股市昨(26日)反覆向下,大市低開80點後,恒生指數跌幅擴大至最多456點,低見28,505點,尾市跌幅收窄,恒指收市報28,881點,跌79點,全日成交金額1,247億7,200萬元。

大陸股市方面,上證綜合指數(滬指)收盤報2,844.51點,下跌14.83點或0.52%,累計從1月29日高點下跌逾20%,創兩年收市新低。深證成份指數低開1.33%後跌幅收窄,尾市止跌回升,收市報9,339點,升14點,升幅0.15%。

彭博報道指,大陸的去槓桿行動及經濟數據不如預期讓投資者憂心,中美貿易關係緊張更雪上加霜,因此普遍忽視當局支持市場的措施,包括調降存款準備金比率。

根據彭博統計,此次最新一波股市崩跌,導致股市從一月高點至25日為止,大陸股市的總市值蒸發了1.8兆美元(約兌14.13兆港元)。

6月24日,央行人民銀行宣佈從7月5日開始降低銀行存款準備金率0.5個百分點,向市場釋放流動性7,000億元人民幣。業界普遍認為利好股市,但25日降準之後第一個交易日,股市只利好了半個小時,滬深兩市高開半小時後,短線獲利盤被拋售,午後,三大指數(滬指、深成指及創業板指數)均由紅翻綠。滬指收市報2,859.34點,下跌30.42點,跌幅1.05%;深成指收報9,324.83點,下跌0.9%;創業板指數則收跌0.78%。

貿易戰困擾市場缺信心

有分析認為,市場在降準利好消息下仍高開低走,反映市場信心偏弱、悲觀,投資者不願入市,中美貿易戰升溫等不明朗因素將繼續困擾市場,預計短期大市將反覆探底。

6月15日,華府宣佈向價值500億美元的大陸商品徵收25%關稅。北京隨即反擊,稱要對同等規模的美國商品徵收相同比例的關稅。周末過後的6月18日,華府再宣佈將另外針對價值2,000億美元的大陸商品加徵10%額外關稅;如果北京再反擊,華府會再另外追加2,000億美元商品的額外關稅。

18日為香港及大陸的公眾假日,19日成為美國宣佈對500億大陸商品加徵關稅後的首個港股及大陸A股交易日。香港恒生指數跌穿3萬點關口,收市報29,468.15,下跌2.78%。上證指數收盤跌3.78%;深證成指收盤下跌5.31%,滬深股市雙雙暴跌,超過1,300隻股票跌停,跌穿3,000點。

喊話失效 2800個股下跌

大陸A股跌下3,000點以後給大陸股市帶來極大不安。隨後兩天,一大批上市公司發佈公告稱,為維護股價穩定,大股東增持股份或取消原來的減持計劃。19日30餘家上市公司發佈增持或回購計劃後,20日又有逾50家公司發佈了股東、高管增持公告。20日,央行行長易綱對A股喊話:今天已出手維持股市穩定,還有工具在路上。但從21日股市的反應來看,股市對此並不買賬。

21日,大陸A股三大股指全面下跌,其中滬指失守2,900點,報2,875.81點,跌幅1.37%,創近兩年收市新低。深成指收報9,316.68點,跌幅1.94%;創業板指跌2.69%,收報1,521.68點。盤面上,兩市各板塊大面積下跌,芯片股、5G概念股、次新股等板塊跌幅居前。個股方面,兩市近2,800隻個股飄綠,近百隻非ST股(ST股是指大陸上市公司連續兩年虧損,被中國證監會進行特別處理的股票)跌停。顯示當局喊話維持股市穩定並未見效。

有評論指,大陸這種密集表態相當罕見,顯示大陸的經濟形勢嚴峻。時政評論員李林一表示,股市大跌,中共著急了,被迫表態。中共這種密集表態的架勢,很少出現,印象中只有股災時候有,這也說明大陸的經濟形勢真的很嚴峻。

人民幣兌美元持續下跌

26日,離岸和在岸人民幣亦雙雙大幅下跌,離岸人民幣兌美元短線走低,跌破6.57關口至6.5726,較上一交易日收盤跌逾300點,創下2017年12月以來新低。本月以來人民幣兌美元已下挫2.34%,跌幅超過2015年8月匯改時近2%的一次性貶值。

在岸人民幣兌美元收盤6.5560,較上一交易日下跌320點,連跌四日,收盤創下2017年12月22日以來新低。

人民幣中間價跌287點子,報6.518兌1美元;上周三至今,連續第五日走貶,創2018年1月10日以來最低。

香港電台引述投資銀行高盛則認為,大陸應對美國貿易衝突惡化時若容許人民幣貶值,將較出售持有的大量美國國債對大陸更好,故認為大陸不太可能突然拋售美債。

高盛分析團隊模擬計算,若人民幣貶值5%,將拉動大陸經濟增幅0.4個百分點,認為此做法遠較拋售美債更容易被接受。

加速貶值 恐自食惡果

新唐人電視台報道指,人民幣兌美元匯率持續重挫,引發市場擔心是否中共可能以匯率戰,加速人民幣貶值以對抗關稅影響?不過有專家提出質疑,認為加速貶值,恐怕自食惡果,更可能加劇資金外流現象。

外匯分析專家李奇展說:「如果接下來因為關稅戰,你現在又來打這個匯率戰,大家雖然可以感覺到,你現在匯率戰是補貼出口,可是如果剛好落了美國的口實,說你因為貨幣貶值,去推動更不正常的貿易,那可能接下來會有更大的一個制裁。所以,如果你貿易戰的角度來看的話,那現在用匯率的方式去操作,是比較不智的。」

另有分析認為,人民幣貶值可能引發大陸資本加速外流,對中美貿易談判不利,或招致美國推出更嚴厲制裁。◇