人民幣兌美元匯率近日再次跌至最低水平,有市場人士預測,人民幣可能下一步跌破6.6,這恐加劇中美之間的經濟緊張局勢。

根據萬得(Wind Info)的數據,美元周一(6月25日)收盤時買入價為人民幣6.5240元。這是在中共央行釋放減少銀行儲備金的消息之後,人民幣匯率出現的再次下滑。

中國人民銀行周日(24日)對外宣佈,將減少銀行需要的存款儲備金,為銀行提供超過1,000億美元的貸款。外界認為,這是中共央行為應對中國經濟數據的最新動作,因為中國經濟增長速度在年內第二季已開始出現多方放緩跡象。

而於此相對的是,美國經濟正在匯集力量,美聯儲年內有望再加息兩次,通常這會讓美元走強、人民幣走弱。

同時,美元在全球市場也一直在大幅上漲:華爾街的美元指數衡量顯示,過去兩個月間,美元指數上漲約3%。目前,美元指數爬升至95上方的高點,是2017年7月以來最高值。

人民幣匯率下滑恐加劇中美貿易緊張

大多數市場人士認為,本輪人民幣貶值主要是美元走強,但人民幣匯率下滑的結果卻可能會加劇近幾周因貿易摩擦導致的緊張情緒。

康奈爾大學國際貿易教授普拉沙德(Eswar Prasad)說:「毫無疑問,即使人民幣是被市場力量壓低,任何與美元相關的貶值都將進一步加劇與華盛頓的貿易緊張局勢。」

有分析人士指,北京可能在全面貿易戰中,故意讓人民幣貶值,作為其對美國進行報復的一種方式,因為理論上講,人民幣貶值會讓中國出口商品更便宜。

而另一方面,多家美國媒體引述知情人士的話說,在經歷了一輪針鋒相對的關稅威脅後,特朗普政府正計劃限制中國在美技術公司的投資活動。

中共央行試圖「修正」匯率 難敵市場力量

中共當局的人民幣匯率政策長期有「外升內貶」的壓力,在特朗普上任後這種壓力就更明顯——升值恐損害國內出口,貶值恐給特朗普政府指控「中共操縱匯率」的證據。

《華爾街日報》周一報道,北京似乎一直在試圖減緩最近幾天人民幣的下跌走勢。中共央行設定的人民幣兌美元每日參考匯率,主要取決於前一天收盤時的匯率以及其它隔夜外匯市場走勢。

這一制度允許中共央行有一定的自由裁量權。一些分析師表示,他們的模型預測顯示,近期人民幣的每日「修正」中出現了更大幅度下滑。但中共的力圖「挽回」之力恐難以抵擋下跌的大趨勢。

自6月中旬中美兩國互相加徵關稅威脅以來,人民幣下跌速度顯示已加快。自6月14日以來,人民幣兌美元下跌了2%。

對於人民幣匯率,特朗普早在2016年總統競選期間就多次指責中共操縱人民幣匯率,認為其故意讓人民幣壓低匯率以在全球貿易中佔據優勢。自2017年1月特朗普就任以來,人民幣已上漲5%以上。

專家:預計人民幣將繼續下跌至6.6左右

市場人士預計人民幣將繼續下跌。「在這種水平上投資者不會真正踏入(買入人民幣)」,法國興業銀行亞太區新興市場固定收益和匯率主管Cynthia Wong表示,「他們正等著進一步行進到6.6(1美元兌換6.6元人民幣)左右。」

外界認為,可以肯定的是,人民幣持續下跌即使有助於促進出口,但也同樣可能會給中國(共)帶來問題。因為人民幣貶值太多,可能刺激資本外流,進而可能對中國人民幣造成更大的壓力,重現中共央行在2015年8月人民幣意外貶值時的巨額資本外流。

目前正處在中共當局試圖降低企業以及政府債務(去槓桿化)的時點,此舉將迫使中共監管機構再次對金融體系進行收緊。

香港宏利資產管理公司亞洲固定收益投資組合經理Eric Liu表示,「中共政策制定者在想的最後一件事就是資本外流。」他認為基於此判斷,中共當局不會讓人民幣大幅貶值,但人民幣兌美元估計仍會進一步走弱。

中國中信證券固收研究主管明明也表示,2016年10月1日後人民幣突破1美元兌人民幣7元的「心理關口」,主要原因是資本外流、外匯存底持續下降引發人民幣的貶值預期。

從上半年數據來看,人民幣匯率如坐雲霄飛車,年初至3月底,人民幣兌美元保持升值,從4月初之後開始緩慢下貶,基本已回吐年內升幅。

到目前為止,2018年人民幣兌美元已下跌0.2%,歐元兌美元匯率下跌2.9%,英鎊和韓元對美元匯率分別下跌2%和4.5%。