美聯儲局主席鮑威爾周三(20日)在葡萄牙舉行的歐洲央行(ECB)年會上致詞,指儘管美國就業市場為50年來最強勁表現,但通脹已在各國央行的控制之中,呼籲官員們不要過於自滿,以免助長通脹預期心理。

鮑威爾表示,美國最近兩次的經濟衰退都源自於金融不平衡,而非高通脹,而今天美國金融市場的穩定性,已達到長期平均的中度水平。

看好美經濟前景

根據美聯儲局點陣圖,美國可能在今年加息4次,較先前預期的3次為多,反映官員們對經濟充滿信心,希望增大加息力度,以抑制通脹預期心理。經濟學家們也估計,美國第二季本地生產總值(GDP)可望增長超過4%,大幅超出政策目標的3%,創下2014年以來的最高位。

亞特蘭大聯儲局預測,美國第二季GDP將增長4.7%,遠高於第一季的2.2%,主要反映5月零售銷售創半年最高增幅,顯示佔GDP70%的消費者支出,因減稅和就業緊俏的利好因素而得到支持。

零售市場的隱憂

然而,彭博社卻擔心第二季的經濟景氣,很可能只是曇花一現。營建許可和成屋銷售連續兩個月下滑,正反映樓價高漲後,新屋需求和可供出售的現成屋不足的現象。製造業景氣指標,也因積壓訂單拉長和石油、金屬等原料漲價自高峰回落。正在進行的美中貿易戰,則可能衝擊數百億美元的美國出口商品,將不利於企業獲利和消費物價。

從景氣循環的論點觀之,美國經濟已進入第十年復甦,而處於轉折的邊緣。牛津經濟學院(Oxford Economics)美國經濟學家達科(Gregory Daco)認為,美國GDP增長可能接近峰頂,此後將會降溫,而在復甦的後期出現貿易戰風險,會讓企業短期間不容易找到進口替代品。他認為,貿易戰或許如美國當局所說,不會對強勁的美國經濟造成短期的影響,但卻可能在2019年成為潛在的風險,讓全球經濟增長降溫。

樂觀情緒降溫

美聯儲局主席鮑威爾周三雖重申主張加快加息的看法,但同時表示貿易政策的改變,可能會讓官員們重申估計經濟前景,他們也需要聽取企業增加投資和增聘人手的傳聞是否屬實。

亞特蘭大聯儲局行長博斯蒂克(Raphael Bostic)也在周一(18日)表示,去年他傾向主張擴大經濟增長,主要基於企業因減稅方案得以通過而產生的樂觀情緒,但現在這份樂觀幾乎已被貿易政策和關稅的擔憂所取代,不確定的風險已大幅攀高。◇