4月17日,中共央行宣佈定向降準,同時釋放4千億元(人民幣,下同)增量資金。大陸金融學家分析了央行此舉的背後原因。  

中共央行官網17日表示,從4月25日開始,下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。  

央行表示,上述銀行將用降準釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利(MLF),降準釋放的資金略多於需要償還的MLF。以今年一季度末數據估算,操作當日償還MLF約9,000億元,同時釋放增量資金約4,000億元。  

而就在一周之前的亞洲博鰲論壇上,新任中共央行行長釋放出明確的收緊貨幣政策的信號,話音未落,第一個推出的政策卻是下調存款準備金的放鬆政策。

有網民表示,銀行流動資金不足,放點資金出來頂一下。「這個時候降準,說明外強中乾,也證實實體經濟不行的預期;釋放4,000億,房價物價都要漲了。」

經濟下行拐點跡象明顯

大陸經濟學家馬光遠4月19日在「光遠看經濟」撰文發表了自己對央行降準的看法。  

馬光遠表示,央行這個時候宣佈降準令人驚訝,因為在此之前,中共國家統計局剛剛公佈了一季度中國宏觀經濟數據,按照統計局的說法,中國經濟實現了良好開局。一邊發佈「靚麗」的經濟數據,一邊卻突然降準。而熟悉中國貨幣政策歷史和邏輯的都知道,不管出於甚麼理由,降準一般都意味著釋放流動性,意味著放水。  

馬光遠認為,之所以央行現在降準最大的原因是,中國經濟數據可能沒有個別數據顯示得那麼好。 

馬光遠同時警告,每一次釋放流動性真正得到實惠的還是房地產市場,而且,每次降準都打著為解決中小企業的融資難的旗號,但最後,中小企業基本得不到資金。  

此外,民生證券副總裁、研究院院長管清友解讀稱,這次降準力度很大。一季度高頻數據顯示,經濟下行跡象明顯;資金面偏緊導致中小企業融資更困難,中美貿易摩擦影響可能逐漸顯現。現在有點像2014年,經濟開始下,貨幣開始輕,確實有點拐點的意思。◇