鄰近年尾,又是各大銀行分析師預測明年走勢的高峰期。交銀國際看好明年香港股市,有望破32000點高位,而大陸股市在去槓桿、信貸減速等壓力下,難有大牛市,預料上證指數一半以上低於3300點。不過,細價股方面,交銀認為香港監管日趨嚴謹,影響細價股表現,相反,大陸卻因為大盤股升勢強勁,預料資金流向細價股,或有結構性行情。

恒指今年累積升三成,上月一度突破3萬點十年高位,交銀國際董事總經理兼研究部主管洪灝表示,經過近期股市的調整及臨近聖誕節,料今年內恒指不會再突破30000點,而明年或有機會破2007年歷史高位31958。

但他不願給出明年具體恒指目標。他說,目前一般的預測主要出於企業盈利增長及估值擴張,雖然明年企業盈利增長預料可達約10%,但在流動性收縮的影響下,股市或受影響。

比如近日傳出大陸放慢對新港股基金的審批,『北水不讓南下』,隨即港股就出現回調壓力。他相信中港互聯互通仍是未來方向。若A股不造好資金會流入港股,現時南下資金佔港股交易佔比約六成。因此南下資金流入的速度和金額,都會直接影響明年港股的表現。

交銀國際研究部主管及首席策略師洪灝表示,港股明年繼續有機會,料可突破32000點,高於2007年高位,但未有具體點數目標。(宋碧龍/大紀元)
交銀國際研究部主管及首席策略師洪灝表示,港股明年繼續有機會,料可突破32000點,高於2007年高位,但未有具體點數目標。(宋碧龍/大紀元)

中國股市難起色 料資金流向細價股

至於中國股市,他表示,2018年中國交易員面臨流動性約束,資金緊張等壓力,很難出現大牛市的情況。預料明年約一半以上的時間,上證指數仍將低於目前3300點水平,而且因流動性條件變化,市場將出現短暫的結構性波動。

洪灝認為,由於2017年中國股市大盤股已累積一定的升幅,令回報率趨向極端,預料明年資金流向細價股,中國細價股相對收益的壓抑程度,類似於2012年小盤股牛市開始的前夕。

港監管細價股 對市場影響大

被問到香港最近查細價股、仙股,包括廉政公署拉人,洪灝強調,對所有市場,監管都是一個挑戰,不同程度地影響細價股的投資。

但他稱,香港市場結構和大陸市場完全不同,大陸大盤股和小盤股輪動的模式,不能直接套用在香港。因為香港股市成交主要在大盤股,細價股成交非常小。故預料在監管嚴謹的情況下,細價股的投資表現受到影響。

個股方面,交銀國際重點推薦建行(00939-HK)、新華保險(01336-HK)、雅居樂(03383-HK)、銀河娛樂(00027-HK)、京東、新浪、瑞聲科技(02018-HK)、綠葉製藥(02186-HK)、光大綠色(01257-HK)、中國燃氣(00384-HK)、吉利汽車(00175-HK)、龍源電力(00916-HK)、中國民信(00696-HK)及中國鐵建(01186-HK)。

預料樓市或跌20-30%

另外,交銀國際又對本港樓市作出預測。交銀國際研究執行董事劉雅瀚表示,過去2年本港樓價上升主要由於資金驅動,隨著美聯儲加息縮表,以及稅務改革措施,相信資金將回流至美國,加上目前本港樓宇供應處於歷史高位,繼續維持本港樓價將會下跌20%至30%的預測,但無具體時間表。