根據高盛最新報告統計,科技股已成為對沖基金的最愛,資產配置比例達27%,進而讓對沖基金今年以來的績效創下2013年以來最佳,平均報酬率達10%。

高盛統計的對沖基金新寵(Hedge Fund VIP)的一籃子股票今年以來漲幅達25%,優於標普500指數的17%。該統計還發現,對沖基金前10大持股佔了總資產的68%,持股傾向過於集中。此外,他們的交易周轉率也同步下滑,除了醫療保健股交易較頻繁外,第三季資訊科技相關類股的周轉率創下史上新低。

在這前十大持股中,約有50檔個股先後出現,最常出現的個股以美國科技股居多,包括亞馬遜、Facebook、谷歌母公司Alphabet、蘋果公司、微軟,以及阿里巴巴、美國銀行和花旗銀行等。約81%的對沖基金都持有Facebook,75%都持有亞馬遜,52%皆持有微軟,59%都投資阿里巴巴。Facebook、亞馬遜和阿里巴巴今年的漲幅分別為56%、52%和111%。

高盛資料也顯示,對沖基金槓桿比例創下2009年以來最高,凸顯他們對整體經濟和其持股充滿信心,也凸顯對沖基金經理人在連續八年績效落後指數後,頗有想要擴大信用以扳回一城的企圖,所幸今年出現了標普500指數沒有回跌3%的最長交易天數紀錄,其積極的策略似乎奏效。

高盛在這份報告中統計了804檔對沖基金,總持股水位達2.1萬億美元,其淨多頭倉位佔比為51%,為2015年最高水位。此外,其空倉水位佔標普總市值比例也降到2012年以來低點的2%以下。其放空的主要標的包括AT&T、英特爾、沃爾瑪、線上旅遊股Priceline和塔吉特(Target)。

對沖基金的資產配置反映了一個多空複雜的交易策略和模式,在這八年多的牛市中績效不如指數,遭到許多專家詬病,且收取的成本除了每年資產2%的管理費外,還要額外加收獲利金額的20%績效費用,造成近年對沖基金資金不斷流失。

然而退休基金、慈善基金和民間基金會資金等客戶仍然持續青睞對沖基金,他們認為在市場不穩定甚至進入空頭市場後,一般的共同基金和ETF指數基金績效必然與指數同步下跌,但對沖基金由於握有放空的部位,往往有意想不到的抗跌作用。