最近,貴州茅台的股價暴漲,市值突破9,000億,成各界關注焦點。由於分析師一路調高估值,連茅台自己都怕,趕緊發聲明作出風險提示。11月17日,貴州茅台盤中跌逾5%,股價降至700元以下。對於茅台股價暴漲,中共官媒出現兩種聲音。

據報,貴州茅台股價從年初的327.49元/股開盤,到11月16日茅台收於市股價719.11元(人民幣,下同)創歷史新高,再升4.51%,市值達9,033.44億元,位列A股市值排行榜第八位。如果從2014年初算起,茅台累計漲了655%(復權)。 

11月17日,貴州茅台在連續大漲之後,開盤即跌超3%,失守700元大關。開盤後茅台繼續走低,盤中最低為677.77元,跌幅一度近6%。截至中午收盤時,貴州茅台下跌3.91%,報691元/股,整個上午,茅台市值蒸發354億元。最後收盤價為690.25元。 

至收盤時,上證綜指下跌0.48%,報3382.91點,且連續第四個交易日下跌;深證成指跌2.12%,報11292.93點。

通報稱安信研報誤導

11月20日晚間,中國上海證券交易所(上交所)發布《關於安信證券發布貴州茅台研究報告相關事項的通報函》,稱安信證券分析師未在研報中說明提價信息的來源或預測依據,未對價格、銷量等預估數據的合理性和可實現性進行審慎分析,亦未充分提示相關不確定性風險,可能對投資者產生誤導。 

而安信證券食品飲料首席分析師蘇鋮於11月16日發表最新報告觀點,將茅台市值再上調目前的一倍以上。研報稱,貴州茅台在目前清晰的產能規劃下可預估的市值有望達到1.85萬億上下,繼續維持買入-A的投資評級,暫時調高目標價至900元。 

此研報一出,市場炸開了鍋,隨後上交所發佈通報。 

相關資料顯示,2017年前三季度,茅台上市公司實現營業收入424.50億元,同比增長59.40%;歸母淨利潤199.84億元,同比增長60.31%。營收、利潤超預期,前三季度的數據已經超過去年全年。 

市場資料顯示,自2000年茅台酒價格持續上漲,出廠價從2000年的185元漲到2017年的819元,18年上漲了4.42倍,年均增速24.5%。 

從2012年到2017年,茅台基酒產量分別為3.36萬噸、3.86萬噸、3.87萬噸、3.22萬噸、3.9萬噸和4.28萬噸。

中共官媒出現兩種聲音

由於茅台股價一路看漲,分析師一路調高估值,高盛近日又將其12個月目標價上調18%至881元的最高價。就在貴州茅台股價瘋漲之際,中共官媒出現兩種聲音。 

中共黨媒《人民日報》海外版的新媒體《俠客島》11月16日發表題為「市值破9,000億!茅台為什麼這麼牛?」的文章稱,從直營專賣店到資本市場,在一實一虛兩個舞台上,茅台都爆發出沖天的「牛」勁。預測其股價和市值,已成為券商界的一大愛好。 

文章說,10月底,中金公司分析師邢庭志給予高達845元的目標價;日前,高盛再次上調至881元。11月10日,安信證券蘇鋮則認為,其終極市值是1.85萬億元,比當天的市值高出一倍多。 

文章引述鼎鈞資本合伙人楊煥的看法說,「確定性」給了貴州茅台股票充分的溢價。他分析,貴州茅台每年的業績、分紅、股息都很穩定,給了長線資金配置的理由。 

就在《俠客島》熱捧貴州茅台的同時,16日晚,中共官方新華網發文稱,要理性看待茅台的股價。文章稱,如果從「慢牛」變成「奔牛」,即便厚重如茅台,也會被迅速攤薄優勢,進而割裂支持者陣營。

文章稱,支撐茅台慢牛走勢的基石,是茅台業績的穩步上升。雖然業務良好,但不存在業績突飛猛漲的理由,也不對股價突飛猛漲形成支撐,而揠苗助長的結果,必然導致不可承受之痛。短視的投機行為將對價值投資形成巨大傷害。一意孤行推動茅台股價高歌猛進,為一己之利,而破壞延續多年的良性格局,是否有竭澤而漁的嫌疑? 

茅台股價泡沫嚴重 

就在中共官方新華網發文後,16日晚間,貴州茅台也發出聲明稱,最近市場上的一些討論和觀點,尤其是關於公司過高的目標股價及估值均不代表公司的態度,希望投資者理性投資。 

17日,貴州茅台股價大跌。

據大陸微信公眾號「券商中國」的文章表示,數據顯示,茅台近兩日淨賣出高達5.06億元。上漲得太凶了,這不連茅台自己都害怕!趕緊發風險聲明。◇