本週一早上,人民幣兌美元中間價較上一交易日貶值84個基點。有分析師稱,人民幣匯率走勢偏弱,加上大陸經濟狀況和金融風險,預計人民幣兌美元或仍將走貶。

9月25日早上,人民幣兌美元中間價報6.5945,較上一交易日貶值84個基點。上日官方收盤報6.5922,夜盤收盤報6.5890。

截至目前,人民幣對美元匯率中間價在9月迎來了創紀錄的連續11個交易日上調,也遇上了兩回三連跌。

中銀國際研究有限公司董事長曹遠征稱,最近人民幣結束連漲,走勢呈現波動狀態。他認為,今年人民幣對美元的匯率大約在6.5至6.6之間。

工銀國際首席經濟學家程實認為,人民幣匯率有效匯率已接近均衡匯率。未來人民幣將在雙向波動中,長期保持趨勢性穩定,“判斷至年底,人民幣對美元匯率將穩定於6.5至6.7的區間”。

人民幣兌美元或仍將走貶

從今年5月末開始,人民幣匯率開始走強。在近3個月的時間裡,美元兌人民幣的即期匯率從5月底的6.90升至突破6.50,在將近3個月的時間內單邊升了4000多個基點。儘管如此,多位分析師認為,人民幣依舊會貶值。

近期,穆迪投資者服務公司下調了中國主權信用評級,理由是中國經濟增長放緩的同時面臨債務攀升的危險。而維持人民幣盯住美元的匯率政策可能會使挑戰加劇,因為中國央行不得不繼續動用外匯儲備來支撐人民幣匯率。

央行之前的策略是,美元走軟時,讓人民幣追隨美元,意在引導人民幣穩步走低,同時避免人民幣過快貶值。當美元走強時,央行將人民幣中間價調整為參考一籃子貨幣。

國際金融協會首席經濟學家Robin Brooks說,美國大選結束後,中國管理人民幣匯率的方式發生了較大變化,人民幣匯率實際上重新開始盯住美元。而這種匯率政策可能粘性較大,只有出現重大意外消息才可能推動匯率上漲或下跌。

Brooks和該協會中國經濟學家Gene Ma共同發佈的一份研究報告認為,中國央行已經偏離了基於規則確定人民幣中間價的方式,對人民幣匯率施加了更大的量裁權。

而央行的最新做法與兩年前中共政府爭取讓國際貨幣基金組織將人民幣納入其儲備貨幣籃子時形成極大對比,當時中共政府承諾在管理匯率時讓市場發揮更大影響力並增加透明度。

由美國加息推動的美元再度走強可能加劇中國維持人民幣盯住美元的成本,進而傷害中國出口商的競爭力。這將進一步拖累中國的經濟增長,並加大國內經濟壓力。

瑞銀資產管理(UBS Asset management)駐新加坡泛亞洲固定收益部門主管Ashley Perrott認為,這是人民幣隱形貶值。

丹斯克銀行策略師Allan von Mehren分析稱,人民幣匯率走勢偏弱,加上大陸經濟狀況和金融風險,預計人民幣兌美元可能還將走貶。

大陸經濟學者、原中國人民銀行貨幣政策委員會委員余永定早前也曾表示,人民幣貶值壓力並沒有從根本上消失,隨著大陸以及國際政治經濟形勢的變化,人民幣貶值壓力可能再次上升。<>