美股升勢凌厲,道瓊斯指數連升8日,寫下新高;S&P500距離歷史高位僅差一點。良好的企業盈利推動著股市的旺景,靚麗的就業數據為上周股市華麗收官。

美國7月份非農就業增加209K,6月份超爆的222K數字被再上方修正到231K,均明顯好過預期。同時市場聚焦的時薪環比增加0.3%,同比略加速至2.5%,符合市場預期。失業率再跌到4.3%的16年低位,而且是在勞工參與率改善情況下取得的。這是一組強勁的數據,在增長復甦已久,勞工市場在危機後已經製造出1,700萬職位之後仍能維持200K以上的月度增勢,實在罕見,也難能可貴。筆者認為如果市場不出災難性意外,公開市場委員會應該在9月宣佈減少債券購買,第四季度啟動QE退出程序。當然如果美國財政上限得不到妥善處理,也可能讓聯儲猶豫。除此之外,9月縮表的確定性已經增加了許多。至於年底前再次加息,筆者認為新的就業數據增加了這種概率,但是既未成為市場共識,也未成為貨幣當局的必需,目前還需要觀望。

又到JackonHole時間,今年的聯儲年會將於8月24-26日召開,主題是 Fostering a Dynamic Global Economy(培養充滿動能的全球經濟),具體議程尚未公佈,不過聯儲主席耶倫、副主席費舍、歐洲央行總裁德拉吉、日本銀行總裁黑田、英格蘭銀行總裁卡尼據報均會與會並發表演講。各國的貨幣政策都在變化中,不確定性較高,所以央行高官的場內外言論可能對市場有重大的影響。

本周重要數據不多,美國7月CPI值得關注,預計CPI和核心CPI均為環比0.2%,同比計算CPI維持在上月的1.7%水平,核心CPI則由上期1.6%回升至1.8%。數據若如此就對市場影響不大,但是高過或低過預期,則可能帶來市場衝擊,畢竟貨幣政策和市場情緒都處在敏感期。◇(以上觀點僅為作者個人對經濟、政策與市場看法,並非任何投資建議或勸誘。)(文有刪節)