美聯儲宣佈6月加息25個基點,大陸央行並未緊隨加息。分析稱,中國市場資金面已經偏緊,加上經濟下行預期,或是央行未加息的原因,但將面臨人民幣承壓和資本外流風險。美聯儲加息後,央行大幅上調了人民幣兌美元中間價。

美東時間6月14日,大陸央行沒有像3月份那樣幾小時後緊跟加息。而最新數據顯示,中共央行口徑外匯佔款連續19個月下降,加上美聯儲宣佈加息25個基點後,境內外人民幣兌美元價格連續兩個交易日走貶,以及銀行結售匯逆差擴大,國際市場對人民幣貶值預期上升。

人民幣中間價大幅上調

另外,在美聯儲6月15日凌晨宣佈加息前,中共央行持續上調人民幣兌美元中間價;美聯儲宣佈加息後的當天,中共央行再次大幅上調中間價87個基點,報6.7852,創下去年11月以來的新高。 

但即使這樣,15日當天人民幣仍然走貶,且連貶兩個交易日。目前國際市場對人民幣貶值的預期未減,且在美聯儲加息後預期上升。 

中共央行6月16日發佈的最新數據顯示,截止到5月份,中共央行口徑的外匯佔款已經連續19個月下降。 

外匯佔款是指央行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣,外匯佔款持續減少凸顯資本外流的壓力。 

而在美聯儲15日宣佈加息25個基點後,人民幣連續兩天貶值,6月16日人民幣兌美元離岸價一度跌破6.83,在岸價一度跌破6.82。 

另據中共外匯局16日的數據顯示,5月份中國整體銀行結售匯逆差繼續擴大至1,178億元人民幣,意味著中國外匯市場仍然以購匯居多。銀行結售匯逆差是指客戶購匯金額多於結匯金額,凸顯資本流出加劇。 

高盛分析師根據5月份銀行結售匯數據估算,5月份中國外匯淨流出210億美元,多於4月份的130億美元。

國際市場擔憂中國經濟

日本瑞穗銀行分析師表示,中共央行外匯佔款6月份的情況是個「未知數」,之前人民幣一度上漲的趨勢已經減弱。 

數據顯示,今年前5個月中共央行累計上調人民幣兌美元中間價0.98%,人民幣即期匯率5月份一度出現上漲。但是,5月份外匯佔款仍然下降,5月銀行結售匯逆差繼續擴大。 

瑞銀(UBS)在美聯儲加息後,預計人民幣兌美元匯率,將在今年年底貶至7。瑞銀財富管理亞太區投資總監及首席中國經濟學家胡一帆表示,控制人民幣緩慢貶值,將是中共央行干預匯率的趨勢之一。 

但是,早前有包括余永定在內的幾位經濟學家已經發出警告,人民幣匯率緩慢貶值,將加劇市場對中國資本外流的擔憂。 

路透社6月17日引述分析表示,預計今年下半年中國經濟將走弱,加上市場預期美聯儲今年會再次加息,將令美元出現反彈,所以人民幣呈現貶值趨勢,未來外匯佔款或將繼續下降,且降幅擴大。 

美國對沖基金Hayman Capital Management的創始人Kyle Bass近日表示,他仍然在做空人民幣,其主因在於對中國經濟狀況的擔憂,比如國際評級機構穆迪下調中國信用評級,以及影子銀行規模增加等。◇