氣候協議倒下了,全球股市雄起了;英鎊憔悴,人民幣揚威。石油市場在消化上周OPEC延長凍產協議的意義,布蘭特期油回挫至50美元1桶。金價跟隨美元走貶而上揚。

美國5月份非農業就業人數增加138K,時薪環比升0.2%(vs4月份211K,0.3%),前兩個月的就業人數同時被下方修正66K。通脹壓力不大,聯儲的貨幣環境正常化主要受制於國會或市場壓力。筆者始終認為聯儲沒有6月加息的迫切性,但是市場仍然預期6月加息,弱非農數字不過讓市場將9月加息的預期推後。

英國首相文翠珊,是一位善變的人物。她曾經多次強調不會提前大選,「因為這樣會影響脫歐談判」。但是她改變了主意,因為在反對黨最弱的時候提前大選可以取得議會的主導地位。與文翠珊形成鮮明對照的是工黨領袖郝爾彬,他的社會主義式稅收和分配理念自其1971年從政以來幾乎沒有任何改變,這是一位固執、乏味、缺乏執政經驗的政客。英國選民必須在兩個都不值得信賴的極端政治人物中,選擇一位來領導二戰以來最具挑戰性的外交、貿易談判,其結果對今後5年乃至未來許多年均有巨大的影響。此時此刻筆者不敢對選舉結果做預測,也無從預言英國的脫歐談判路徑。

本周四有三件大事,可能影響風險資產價格。第一件是英國議會選舉,不同的選舉結果可能為市場情緒、資金流向、風險偏好帶來重大影響。第二件是前FBI局長科米在參議院情報委員會作證,從白宮律師努力試圖制止這次聽證看,科米的言論可能對特朗普不利,由此延伸出市場對特朗普交易的擔心。第三件事是歐洲央行例會,政策應該不會有變化,市場一般預期德拉吉在新聞發佈會上重複溫和言論,不過有可能在前瞻指引中刪除最鴿派的言辭(如利率的下方空間)。除此之外,周一的蘋果大會、市場對聯儲加息的展望和美股盈利前景的判斷,也值得關注。◇

(以上觀點僅為作者個人對經濟、政策與市場看法,並非任何投資建議或勸誘。)(版面有限,文有刪減。)