美國首季GDP僅增長0.7%,為3年最差表現,其中尤以個人消費增長0.3%創下2009年最低引人注目。造成美國消費動能差於預期的部份原因是個人債務的不斷攀高,據美聯儲統計,今年2月美國信用卡債已超過1萬億美元,為2009年初以來新高水位,平均每個家庭積欠卡債16,748美元。

短期間,個人債務的不斷飆高是美國經濟的好消息,因為表示消費者對未來樂觀,在美國普遍低失業率的情況下,消費者預計將來有更高的償債能力,但長期卻可能衍生償債和壞賬的問題。

另一方面,由於信用卡循環利率高達13-20%,因此近幾年發卡機構爭相搶奪許多信用評分較低的消費者客源,已成為發卡機構後續的壞賬包袱。

據CreditCards.com統計,美國無法全額償還卡債的卡債族平均每月積欠卡債9,600美元。一年前,繳納最低還款金額的卡債族每年平均支付卡債利息1,185美元,現在隨著美聯儲近期的兩次加息,利息已增加到1,254美元,2017年底恐續增至1,301美元。

此外,隨著信用卡債不斷飆高,同步金融公司(Synchrony Financial)、第一資本金融公司(Capital One)和發現卡金融服務公司(Discover Financial Services)等美國三大發卡機構的股價卻創下今年來最低,他們首季同比增提了36%(或10億美元)的信用卡壞賬。

其中,與沃爾瑪和亞馬遜公司聯名發卡的同步金融公司上周五(4月28日)重挫15.89%,收報27.8美元,今年以來下跌23%,目前本益比僅剩約10倍。3個月前,該公司預測卡債壞賬比率不會高過5%,現在認為至少5%以上。

第一資本公司同日股價下挫2.34%,收報80.38美元,今年來跌幅約7.8%,本益比也僅有12.2倍。該公司首季打銷的壞賬達15.1億美元,同比增長28%,壞賬率為5.14%,目前開始改採較為緊縮的發卡政策。發現卡公司同日下挫2.69%,收報62.59美元,今年跌幅達12.8%,本益比約10.7倍。該公司首季壞賬率2.84%,也較去年同期的2.34%增加。

據統計,美國前六大信用卡發卡機構還包括美國運通、美國銀行和摩根大通,這6家的發卡市佔率接近60%。

美國西北互相人壽公司(Northwestern Mutual)2017年最新的報告顯示,40%的美國消費者負債至少25,000美元(扣除按揭後平均負債37,000美元),只好用每月收入的近一半償債(19%屬於信用卡債,29%為按揭),其中三分之一的人認為未來6-12年債務無法清償,14%的人預期終其一生都將負債。◇