美國重新啟動加息周期,當屬上周的最大市場事件。筆者認為,這次聯儲的加息意義大過市場的解讀。聯儲過去兩年在加息上說得多做得少,這次是只做不說。在通脹升溫的環境下,美國貨幣環境正常化已經提速,只是當局在言論上溫柔呵護,不想造成市場動盪,但是這改變不了資金成本加速上揚的現實,筆者預計今年美國再加息兩次(暫時看9月和12月),明年再加兩次。用溫和的央行語言來掩蓋資金成本上漲的現實,在中國和歐洲也同時出現,全球貨幣環境正在靜靜地改變。

荷蘭議會選舉塵埃落定,反建制、反移民、反歐盟的極端政黨PVV只得到20%的選票,歐洲鬆了一口氣,有主流報紙甚至用「多米諾骨牌停下來了」為題發表社論。

蘇格蘭首席部長施雅晴,在上周一提出蘇格蘭公投,對於英國首相文翠珊來說可能是一個意外,對於已經陷入脫歐困局的英國更是一個大負擔,英國政府斷然拒絕了在2019年之前公投的可能。在去年的脫歐公投中,55%的蘇格蘭人投票留歐,說明蘇格蘭的利益並沒有得到保護,也為新一輪的脫英公投打下了一個良好的起步點。無論從歷史還是商業角度看,蘇格蘭與歐洲大陸都更親密、友善,同時目前蘇格蘭經濟的現狀遠遠差過英格蘭,目前有43%的蘇格蘭人支持獨立,高過上次獨立公投的起始點。所以以英國脫歐為理由啟動新一輪公投,是獨立者聰明之舉,只是他們沒有告訴蘇格蘭選民,英國市場比歐洲市場對蘇格蘭產業來講大四倍,就像當年的脫歐政治家,沒有透露脫歐的負面影響。蘇格蘭脫歐公投暫時不會有實質性的進展,但是他們的出現,令已經陷入苦戰的文翠珊政府更加首尾難顧。

本周重要數據不多,聯儲高官噤聲期過,有不少的演講,包括耶倫周四的發言。◇

(以上觀點僅為作者個人對經濟、政策與市場看法,並非任何投資建議或勸誘。)(版面有限,文有刪減。)