大陸高債務問題在中共兩會上被提及,而在中共兩會結束前夕,多家海外媒體也聚焦於此。大陸債務風險引發國際社會高度關注。

在中共兩會上,中共官員在提及債務問題時,仍然用「有空間」、「總體可控」等安撫類詞句。

但是,International Banker網站3月14日的分析文章表示,高債務是大陸經濟正在面臨的嚴重問題。目前,大陸銀行壞帳仍在增加,並已經引起國際研究機構的關注。

文章提到,中共銀監會稱,大陸商業銀行系統的壞帳總額為1.4萬億人民幣,是十一年來最高,佔銀行貸款總額的1.75%。

但是,國際金融界對中共官方的數據普遍質疑,一些分析師認為大陸真正的壞帳率是15%,甚至可能高達35%,而銀行迫於中共地方政府的壓力,將壞帳從資產負債表上抹去。

中共不惜以銀行系統的穩定性為代價,長期依賴信貸刺激、大規模舉債。花旗銀行表示,大陸銀行系統如果不能降低壞帳率,就不可能保持利潤增長。

大陸企業債台高築

分析文章表示,大陸的企業債問題尤其嚴重。國際貨幣基金組織(IMF)2016年6月統計,大陸總體負債佔GDP的225%,企業債佔GDP的145%。

國際清算銀行(BIS)2016年末的數據顯示,大陸去年第一季度的信貸擴張差額(Credit-to-GDP Gap)上升至30%。

信貸擴張差額(Credit-to-GDP Gap)是指非金融部門信貸相當於GDP的比率,國際清算銀行以此來衡量一個經濟體的信貸擴張程度。如果這一數據高於10,則意味著三年內可能會出現危機。

法廣3月14日報道,雖然大陸企業債台高築,但是大陸銀行系統仍然在向企業發放大量貸款,2016年高達12,655億元人民幣,創下紀錄。

另外,大陸企業債務結構不平衡。法國奧凡尼-克萊蒙費朗第一大學經濟學院教授Mary-Françoise Renard表示,大陸國有企業很容易獲得大量銀行貸款,但部份貸款並沒有成效;而大陸私營企業卻不被官方重視,只能通過影子銀行融資,這種不平衡對於大陸經濟來說是危險的。

中共地方政府債務增速令人震驚

International Banker的分析文章還提到,中共地方政府債務增長也令人震驚。

中債資信評估有限責任公司(China Bond Rating Co., Ltd.)的數據顯示,中共地方政府2016年發行債券6.05萬億人民幣,相比2015年增加57%。

《外交家》雜誌(The Diplomat)網站3月14日分析,2017年大陸經濟的一個關鍵問題就是中共政府主導的投資,及其與地方政府債務的關係。

美國《國家利益》雜誌(The National Interest)網站3月13日報道,奧盛銀行研究中心(ANZ Research)的報告提到,中共的信貸增速繼續超過名義GDP增速,尤其是房地產相關貸款,正在增加銀行資產負債的集中度風險,並可能潛在增加金融體系的不穩定性。

今年前兩個月,大陸共計3.2億元的新增人民幣貸款中,代表房貸的居民中長期貸款高達1億。其中,1月份居民中長期貸款6293億,創下歷史新高;2月份居民中長期貸款金額雖然下降為3804億,但在新增貸款總額中的比例擴大,至32.5%。