近日據證監會披露,九好集團通過種種惡劣手段,將自己包裝成價值37.1億元的「優良資產」,與鞍重股份聯手進行「忽悠式」重組,以期達到借殼上市的目的。九好集團及鞍重股份的信息披露存在虛假記載和重大遺漏。

大陸發生借殼上市醜聞。九好辦公服務集團有限公司(簡稱九好集團)與鞍山重型礦山機器股份有限公司(簡稱鞍重股份)兩家公司為達到借殼上市和保殼的目的,造假財務賬目,在信息披露方面存在虛假行為。中共治下股市的炒殼亂象再引關注。

九好集團與鞍重股份聯合造假借殼上市的消息,於3月10日被公佈出來。 

消息稱,九好集團計劃以37億元(人民幣,下同),借殼鞍重股份上市。 

為了達到資金要求,九好集團涉嫌財務造假,包括虛增2013年到2015年服務費收入2.6億元,虛增2015年貿易收入57萬餘元。上市公司鞍重股份為了賣「殼」,與九好集團聯手進行虛假信息披露。 

借殼上市是指,一家未上市的公司向另一家市值較低的上市公司(殼公司)注資,得到一定程度的控股權後得以上市。 

股價暴漲暴跌最坑散戶

鞍重股份於2015年末發佈了九好集團計劃借殼上市的公告,之前停牌半年多。當時公告發佈後,鞍重股份的股價從23.78元飆漲至87.78元,漲幅達269%。 

此次3月10日曝出造假醜聞後,鞍重股份的股價又從87.78元暴跌至26.38元,跌幅高達70%,可謂經歷過山車。 

市場人士表示,鞍重股份的股價經歷「過山車」,最受損失的是散戶投資者,他們在暴漲暴跌中損失慘重。 

九好集團註冊和辦公地址在浙江省杭州市,是一個後勤服務中介平台,專職撮合後勤服務供應商和客戶,並向供應商收取相當於成交金額10%的服務費。 

鞍重股份是一家國企,以煤炭和鋼鐵等為主業,屬於產能過剩行業企業,該公司1月23日的業績預告顯示,預計2016年全年虧損2,367萬~2,056萬元。 

中共治下股市炒殼亂象

就在這兩家公司被曝出虛假借殼消息之前的2月末,中共證監會主席劉士余曾說要公佈一批「忽悠式重組大案」,他在去年上任後也曾表示要打擊炒殼行為,但早前已有經濟界人士分析,中共的股市有其特殊性。 

中共在1990年代建立股市之初,上市公司中至少一半是國企,經濟界普遍認為,大陸股市實際上就是國有企業融資的工具,上市企業虧損後不破產也不退市,虧損的上市公司極力要賣「殼資源」保住上市公司地位;未上市的公司極力「買殼」上市。 

經濟學家劉俏曾撰文分析,在大陸股市,當一家上市公司虧損時,就會圍繞「保殼」有很多動作,會有大股東向這家殼公司注資,剝離債務,重組,置換資產,進行關聯交易等。 

由於股票受到投資者的追捧,這家虧損企業的股價反而隨即上漲,這也是大陸資本市場的一個極為獨特的現象。

但是,大陸的股市充斥著「圈錢」行為,也就是說,小股東的錢流向上市公司,然後又流向大股東。所以,那些殼資源的價值實際上是大股東從小股東手中攫取的利益。 

就在今年2月份,大陸股市就出現一起借殼上市後暴漲暴跌的事件。順豐控股以433億元購買鼎泰新材股份,2月24日完成借殼上市,當天開始的4個交易日出現暴漲以至漲停股價累計漲幅高達60%,期間被曝有大規模買入賣出的情況。從3月2日開始,順豐股價出現暴跌,僅2個交易日股價就從70元高位降至60元左右。◇