繼去年1月份之後,今年1月份大陸新增貸款再次突破2萬億(人民幣,下同),有分析師警告中共通過信貸刺激經濟所引發的債務問題和金融風險。

中共央行2月14日發佈數據稱,1月份新增貸款2.03萬億元,是去年12月份的2倍。1月份因此成為史上第二個新增信貸超2萬億元的月份,僅次於去年1月份的2.5萬億。

法新社引述分析表示,市場越來越擔心大陸的大量信貸正在令金融風險增加。

新增按揭金額創新高

1月份住戶部門貸款增加7,521億元,其中,短期貸款增加1,229億元,以按揭為主的中長期貸款增加6,293億元。

雖然中長期貸款新增金額僅佔比31%,但是6,293億元的金額創下最高紀錄。英國《金融時報》分析,雖然中共試圖通過政策措施令樓市降溫,但是住房按揭貸款仍然在銀行貸款業務中佔最大份額,反映出大陸樓市的快速反彈。

企業債務風險造成威脅

1月份非金融企業及機關團體貸款增加1.56萬億元,其中,短期貸款增加4,331億元,中長期貸款增加1.52萬億元。

《金融時報》報道表示,經濟學家已經對大陸的債務增長發出警告,尤其是企業債務,對大陸金融系統造成威脅。另外,大陸企業發放委託貸款的規模激增,以國有企業為主的很多核心業務低迷、甚至虧損的企業,以銀行為受託人,向難以從銀行獲得貸款的企業發放貸款,增加了企業債務和銀行系統風險。去年12月新增委託貸款為4,057億元,創兩年來新高。

社會融資創新高

1月份社會融資規模新增3.74萬億元,超出市場預期,並創歷史新高。

德國商業銀行經濟學家周浩表示,1月份最後一周中共收緊了信貸,但是1月份社會融資規模創新高,這說明表外融資猛增,中共收緊信貸只是在各種工具中進行騰挪而已,所以他認為收緊信貸很難。

彭博社近日引述知情人的消息說,1月末中共央行要求商業銀行嚴格控制新增貸款。

但是一般認為,對新增貸款規模實行行政管控會產生一些負面作用,比如影子銀行規模或因此擴大;令貸款利率上升,進而衝擊實體經濟;管控取消後易出現新增貸款大幅反彈等等。麥格理集團、瑞銀等機構的分析師認為,中共為了刺激GDP的增長,為了「維穩」,仍然會保持一定量的放貸。

澳新銀行中國經濟學家王蕊、恒生銀行首席經濟師薛俊昇認為,從大陸的經濟狀況來看,中共央行不太會正式收緊貨幣政策。◇