中共央行近來變相加息,此舉將最終形成按揭利率上調。有業界人士認為,這將造成大陸房地產市場進入寒冬。

貨幣政策收緊

中共央行在黃曆新年後的第一個工作日(2月3日)上調常備借貸便利利率(SLF),調整後隔夜、7天、1個月利率分別為3.1%、3.35%和3.7%。此前的SLF利率分別為2.75%、3.25%和3.6%。顯示隔夜SLF利率上調了35個基點,7天和1個月利率則分別上調了10個基點。在此之前的1月24日,央行上調中期借貸便利(MLF)利率10個基點。

國際投行高盛認為,央行新年後第一天上調了公開市場和SLF操作利率,雖然存貸款基準利率沒變動,但這已經是事實上的加息,這一舉動,進一步強化了貨幣政策收緊的傾向。

按揭利率將上調

雖然目前大多數銀行客戶經理表示尚未接到總行上調按揭利率的通知,但也有的表示「已經隱隱約約聽到風聲」。

海通證券宏觀分析師姜超在研報中表示,截至2016年9月末,銀行住按揭款平均利率為4.52%,銀行按揭平均期限應該在10年以上,當時10年期國開債利率只有3.13%。目前10年期國開債利率已接近4.1%,國開債完全是政府信用,對銀行而言不用佔用任何風險資本,但發放按揭要計提50%的資本佔用,而銀行是高利潤率高槓桿行業,其資本金有限,因而資本佔用的成本較高。按照目前4.1%的國開債利率,從歷史數據比較看,合理的按揭利率應在5.5%左右。

姜超認為,央行確認貨幣市場「加息」的結果,意味著按揭利率存在大幅上調風險,目前5年期以上貸款基準利率為4.9%,這意味著按照5.5%的合理水平,所有的折扣按揭將全部絕跡,否則銀行不如去買債。

房產泡沫破裂風險大

大陸貨幣專家黃生4日撰文表示,中共央行接二連三加息,這對中國房地產是巨大的衝擊,因為進入加息大通道,對於房地產泡沫的抑制是巨大的,如果說2016年對於房地產是瘋狂上漲的一年,也許2017年是開始下沉的一年,尤其是三、四線城市一些被爆炒的房產泡沫破裂的危險很大。

姜超表示,2016年房地產市場異常繁榮本來就沒有人口結構的支撐,全靠天量的按揭支撐,如果未來按揭利率持續上行,疊加政府對部份一、二線城市投機購房限購限貸的鋪開,地產銷量或將持續下行,而地產市場的嚴冬或將到來。◇