美國公佈1月就業報告，非農就業人數新增22.7萬人，優於預期的17.5萬人，尤其營建業和零售業就業人數擴張幅度為4個月最高。但美中不足的是，平均時薪僅較前月微增0.1%（或時薪增加0.03美元），低於預期的0.3%。

去年12月的時薪增幅由0.4%下調為0.2%，年增率也由前月的2.8%下滑至2.5%。此一數據的鈍化讓市場大感意外，因為今年1月美國有19個州正式提高最低薪資，照理說今年的薪資漲幅應該更高。

市場參與者開始擔心，如果未來幾個月的薪資增幅不能有效提振，美聯儲今年的加息進程可能趨緩。根據芝加哥商業交易所（CME）期貨數據，在1月就業報告發佈後，市場預期美聯儲3月加息的機率已由17.7%降至8.9%，6月加息的機率也由69%降為63.5%。

鷹派的三藩市聯儲局行長威廉斯（John Williams）近期雖說不排除3月加息的可能，但鴿派的芝加哥聯儲局行長埃文斯（Charles Evans）3日則呼籲利率正常化步調應該放緩，好讓實體經濟有足夠的增長緩衝區，以對抗突來的衝擊。他預期在特朗普的減稅和財政刺激下，美國經濟未來兩年可增長2-2.5%，優於長期年增率的1.75%。

路透社上周五調查14位銀行專家也顯示，沒有人預期美聯儲會在第一季加息，12位受訪者認為第二季底會加息0.25%，多數認為今年只會加息兩次，有別於美聯儲官員預期的三次。CME期貨數據也預測今年加息三次的機率約40%。

具有美國加息反指標的金價也呈現難得的抗跌走勢，在上周五就業報告公佈後上漲0.34%，收報1,221美元/安士，一周上漲2.57%，創下去年6月以來最大的單周漲幅。美元指數上周五收跌0.14%，至99.7，單周跌幅0.83%，為連續第六周下跌。◇

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