近期大陸債券市場持續下行,債券團隊負責人失聯、爆倉等消息陸續傳出,債券市場一夜之間風聲鶴唳。  

隨著多項利空齊至,債市上演集體拋售潮。12月14日,10年期國債成交收益率漲至3.2%,10年期國開債收益率漲逾10個基點,至3.70%上方。

市場也隨之被各種恐慌消息影響。

12月13日,華龍證券出現了約5億元的債券交易違約,至今尚未解決。據大陸媒體報道,「做的是T+0+1交易,即交易對手當天買入,第二天賣出10年期的農發債券,但是由於價格下跌,第二天華龍證券直接不要了。」

12月14日,有消息稱,國海證券一債券團隊負責人張揚失聯,其讓廊坊銀行代持的100億元債券出現巨大虧損。對此,國海證券相關負責人稱,張揚已經離職,具體的情況還在調查,資訊也還在搜集中,國海證券的交易並沒有出現違約。  

同在14日,有傳聞稱,某大基金的貨幣基金爆倉,遭遇投資者巨額贖回,公司可能面臨6億元的巨額賠款,市場將矛頭指向華夏基金。華夏當日在官方微信公眾號發佈聲明,旗下所有貨幣基金均正常運作。  
對於債券爆倉的情況,某債券相關人士表示,債券的現券交易很少,主要是做回購融資,因此很多都會加槓桿,放大收益。儘管貨幣基金無法放槓桿,但會有限參與債券投資。因而,當債市遭遇嚴重的巨額贖回時,也將對參與債券投資的貨幣基金造成影響。

債市或將繼續承壓  

分析人士認為,在年末資金面偏緊的預期下,市場對去槓桿的擔憂情緒加大,未來一段時間內,可能會出現投資者因槓桿限制而集中拋售債券的情況,債市或將繼續承壓。  

南京證券固定收益分析師楊浩稱,「造成債市反映較大更主要的還是整個債券市場近期流動性問題,去槓桿,以及監管持續收緊影響的不斷發酵,絕不僅僅是美國加息的事。」   

中信證券固收團隊首席分析師表示,「國內債券市場可以被形容為去槓桿和下跌相互加強的一個過程,預計市場調整還要持續一段時間,建議今年年底和中國傳統新年前一定要謹慎。」   

國內貨幣政策正處在內憂外患的兩難境地。中國11月央行口徑外匯佔款減少近4,000億元人民幣,降幅創10個月新高,凸顯跨境資金流出壓力依然較大,同時,亦直接加劇國內流動性緊張局面。這給金融市場帶來一定衝擊,也讓貨幣政策持續承壓。◇