千呼萬喚的深港通今天(12月5日)終開通。中共當局近日連出多招,嚴打資金外流,有分析師指,當局擔憂深港通或成為資金逃生門,故未來勢必加強監管。開通前當局又開出兩大利好,包括免個人增值稅以及允許險資炒深港通,避免重現兩年前的滬港通「幽靈列車」。

從批准《深港通實施方案》到正式推出,深港通上路整整花了4個月,外界普遍估計其中一個原因是當局在評估資金外流問題。

11月人民幣中間價累計貶值1.78%,2016年以來貶值幅度擴大至5.71%,顯示資金外流速度加快。

大陸多招打擊走資或應對深港通開通

深港通開通前,中共央行12月1日推出新規,收緊境內企業的境外人民幣放款,不但規定上限,還規定需報外匯管理局備案。這是近20年來中國當局首次收緊人民幣淨流出,標誌跨境人民幣政策發生重大變化。

此外,大陸近期連出多招,包括限制企業海外收購及減少黃金進口等。10月當局還叫停銀聯卡到港買保險。

「我認為這和深港通開通有關係。」信誠證券聯席董事張智威指當局擔憂深港通開通後,大量資金湧入港股,故先行限制資金外流。「因為深港通會成為資金逃生門,投資者會透過深港通,用人民幣買入港股資產,變相免除人民幣貶值的風險。」

料短期恒指22000-23000

兩年前,滬港通開通大熱倒灶,首周反應冷淡,更被揶揄為「幽靈列車」。深港通開通前夕,恒指非升反跌,上周五倒跌313點至22,500點。

張智威認為,這預示著深港通開通,對股市刺激效應有限。預料開通首日,港股會略跌20多點,恒指短期內介乎22,000-23,000,但不會出現滬港通式的「幽靈列車」。因如果恒指大跌,預料中央會入場托市。

深港通取消了總額度限制,引入了以保險公司為代表的機構投資者來介入,日前又宣佈深港通大陸個人投資者差價所得,3年免徵個稅。

張智威認為,這是當局擔心幽靈列車再現,「故掃清石頭,令開通順暢」。因為深港通股票,屬民企二、三線,令炒味更加濃,不排除開通後,兩邊市況更加波動。他又預料當局會加強監管。

近日,證監會通報成功查處首例滬港通跨境操縱案件。市場預計,隨著滬港通、深港通開通,跨境金融犯罪等違法行為勢必出現,市場監管面臨新的挑戰。◇