受高收益率及安全資產影響,中國投資者正在把資金投入一些知名的香港上市股票。這一趨勢表明,中國投資者的投資偏好正在發生變化。

9月1日,《華爾街日報》報道稱,大陸資金的大規模流入幫助提振了在香港上市的大型中資銀行的股價,例如工商銀行和建設銀行。這兩檔股票今年在恆生指數成份股中漲幅居前。今年中國投資者還把資金投入了跨國銀行滙豐控股、科技巨頭騰訊控股等藍籌股。滙豐控股和騰訊控股是恆生指數規模最大的兩隻成份股。

過去大陸投資者偏好投資那些具有較大增長潛力,但風險較高的中小型公司股票。今年在市場表現相對平淡的情況下(恆生指數漲5%),大陸投資者湧向一些增長前景可能不那麼令人振奮、但保持不錯派息的公司。例如,工商銀行的股息收益率在5.6%左右,滙豐控股為7.7%。相比之下,恆生指數成份股的平均股息收益率為3.5%,上證綜指成份股為2.1%。

每兩周發佈一次、追蹤通過滬港通買入香港上市股票的大陸資金最重視的股票資料也印證了這一趨勢。

H股估值通常低於A股

根據報道,吸引大陸投資者的一個原因是兩地上市的中資公司(尤其是銀行股)在香港交易的H股估值通常低於在上海交易的A股。如工商銀行在香港的股價比上海低5.1%,建設銀行和農業銀行的H股股價比A股分別低4.9%和16.8%。

基金管理公司MegaTrust Investments首席執行長Qi Wang稱,這一差價使投資者在香港獲得同樣股息的成本下降,這是大陸投資者越來越重視的一點。

或有更多資金入港

報道還稱,一些大陸投資者將投資香港作為抵禦貨幣貶值的方式。過去1年人民幣兌美元貶值7%。港元匯率與美元掛鉤,因此將資金投入相對安全的香港上市股票成為大陸投資者獲利的方式之一。野村控股股票策略師劉鳴鏑稱,高收益率的銀行股被當做了對沖人民幣貶值的工具。◇