中國企業聯合會和中國企業家協會課題組上周五發佈報告顯示,2016年中國企業500強在2015年的營業收入總額為59.46萬億元(人民幣,下同),同口徑相比下降0.98%;與上年500強企業相比,下降0.07%,首次出現營收下跌。同時,500強企業資產負債率仍居高不下。

2011年以來,中國企業500強營收增速一直處於下行通道。2002至2015年,中國企業500強營收年均增長為19.2%,國際金融危機爆發以來,2009至2015年,500強企業營收年均增長為14.8%。

中國企業500強在2015年的營收總額相當於當年中國國內生產總值(67.67萬億元)的87.87%,與上年相比,降低了將近6個百分點,該項比值已連續兩年下降。

負債率連續3年84%以上

報告顯示,中國企業500強的發展在很大程度上依靠負債,500強企業在2015年的資產為223.27萬億元,全部所有者權益為35.34萬億元,負債總額為187.93萬億元,資產負債率為84.17%,這已是連續3年資產負債率在84%以上的高位。

其中,非金融企業資產總額84.70萬億元,負債58.86萬億元,資產負債率為69.50%,直逼70%資產負債警戒線。電力、煤炭等13個行業大企業的資產負債率均在70%以上,其中電力生產業的資產負債率為79.5%,商務服務業更是高達85%。

根據報告,中國企業500強淨資產利潤率連續4年走低,企業虧損面持續擴大。在2015年,中國企業500強、製造業企業500強、服務業企業500強淨資產利潤率都呈現出下降趨勢。

其中,中國企業500強中有72家企業出現虧損,比上年增加15家,合計虧損1,487.13億元,較上年增虧683億元。這反映出當前大企業遭遇經營困境。

中國經濟很疲弱

與中國企業500強表現下行不同的是,上月公佈的新版世界財富500強名單中,上榜的中國企業增加了4家。2016年世界企業500強中,中國企業共有110家,大陸企業99家,其中民營企業僅16家。

儘管上榜的中國企業出現上升,可該榜單卻暴露了中國經濟的疲弱。

分析認為,在上榜的國企中,大多從事壟斷、半壟斷行業,比如中國移動屬於壟斷企業,四大國有銀行、兩桶油是半壟斷行業。近年來,由於國企改革多採用合併同類項的方式,所以大量國企上榜500強並不出人意料。國企掌控了水、電、煤、氣、通訊、金融等領域,對基本商品的定價產生重大影響。如果這些價格不合理,就構成了對民企、個人的特別稅收。

此外,中國上榜企業還有一個特點,即他們的利潤高度集中在銀行和保險公司裏。如果扣除15家上榜的金融企業,其它非金融企業的平均利潤只有14.5億元,而上榜的美國企業平均利潤為51億美元。由此可見,金融企業位於中國經濟食物鏈的頂端,中間是非金融類的大型國企,底端是製造業、民企、小微企業。越往下,利潤越低,獲得貸款越不容易,貸款的利率越高。這就是中國民間投資失速的重要原因。◇