早前筆者才以「港股失守23,000」為題,指出深港通的利好消息刺激只屬短暫,若恆生指數衝破23,000點的水平後未能穩守,不進則退,技術上將會出現一定程度的調整。言猶在耳,恆生指數今天終於出現不淺的跌幅,執筆時下跌超過250點,最低見22,703點,跌穿了10天移動平均線的水平(22,869點)。

個人認為大市調整的幅度仍然未足夠,港股有機會下試22,000點的位置。主要是大市由7月份至今經已累積了一定的升幅(超過2,000點),深港通的亢奮藥效差不多消失,而現時的港股再無任何的利好消息,加上獲利盤的出現,均會對大市造成下跌壓力。

恆指此刻的市盈率(PE)為10.461倍,預期周息率更低至2.889%,跌穿3%的水平。因為近月大市上升,股份價格上升令投資者入市的成本增加,從而將周息率壓下去,最終跌穿3%。投資者要留意,下星期二(8月30日)為期指結日,而本星期為期指轉倉的高峰期,執筆時即月恆生指數期貨未平倉合總數高達131,417張,而即月恆生指數期貨未平倉合淨數有36,285張。比一般約100,000張為多,意味著今個星期至結算日,恆指有機會出現較大波動,投資者要小心留意風險,特別是買賣衍生工具或做孖展的投資者,要注意資金是否足夠及按資率是否經已太高。◇

張智威
信誠證券聯席董事。早年於英國Heriot-Watt University 修畢金融課程後,就投身本港金融界發展,擁有十多年投資市場實戰經驗。