今年以來,以黑色系為代表的大宗商品暴漲暴跌,引發市場關注。7月中旬,大宗商品價格近全線收跌,螺紋鋼、鐵礦石等黑色系商品跌停。進入8月,大宗商品又現全線大漲後回落行情。

過去幾年,大宗商品價格一直在底部徘徊,去年底開始中國市場呈現反彈跡象。特別是在中國傳統新年假期後,黑色系大宗商品期貨價格開始擴大漲幅,4月份的鋼材價格環比漲幅一度高達30%。

大宗商品的瘋狂表現引發交易所和監管部門的警惕,隨後大連商品交易所、上海期貨交易所和鄭州商品交易所連續通知,通過調整有關品種的手續費標準、保證金水準標準、漲跌停板幅度以及對會員單位的風險提示等,為市場降溫。

受此影響,鋼材、鐵礦石及焦煤、焦炭等品種隨後一度連續大跌,螺紋鋼期貨價格1周內最大下跌近9%,鋼鐵產業鏈跌幅最大的焦煤品種同期大跌11%。不過,隨著市場對未來供應短缺的前景預期依然樂觀,降溫後的期貨價格繼續表現強勢,主要品種繼續回升。

7月份,大宗商品價格指數BPI走勢呈階梯式上升,31日BPI以716點創下年內新高。值得留意的是,7月18日,國內大宗商品市場出現了近期並不多見的價格集體下跌。

其中,熱軋卷板、螺紋鋼和鐵礦石等黑色系價格紛紛收在6%跌停板上;焦炭跌5.27%,焦煤跌3.77%,農產品價格也有一定下滑。專家稱,這波價格下跌,尤其是卷板、螺紋鋼、鐵礦石等黑色系商品全線跌停,背後主要有多方面原因。

首先是中國鋼材產量與鐵礦石港口庫存均創新高。中共國家統計局發佈資料顯示,6月中國鋼材產量首次突破億噸,同比增長3.2%,創歷史新高。據鋼之家網站統計,截至7月15日,全國46個主要港口鐵礦石庫存量約為10540萬噸,較1周前增加90萬噸。

分析人士稱,受供需以及資金的帶動,螺紋鋼一度在4月漲幅超過20%,刷新近8年來的單月最大漲幅。在5月一輪下跌後,6月又保持了20%的漲幅。鋼材價格接連大漲後,國內鋼廠受利潤刺激,複產步伐加快,由此導致6月鋼鐵產量創下歷史新高。

與此同時,房地產回落導致市場需求疲弱。隨著一線城市樓市政策收緊,房地產投資、銷售和新屋開工增速等主要指標在4月出現轉捩點,5月和6月均持續回落。資料顯示,1至6月全國房地產開發投資同比名義增長6.1%,增速比1至5月回落0.9個百分點。

業內人士表示,市場預期房地產指標下半年可能繼續回落,加上7、8月是樓市淡,鋼材市場供大於求關係越發嚴峻,市場供給過剩擔憂情緒明顯。

此外,全球市場不確定性因素增多,如英國脫歐、法國恐怖襲擊、土耳其政變,加上人民幣匯率持續走低,也使市場充滿了不確定性,這對大宗商品價格走勢預期造成利空影響。<>