洪灝
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留歐陣營支持率回升,帶動周一歐美股市全線上升,港股連升三日,累升630點或3.1%;昨日升158點,收報20,668點,為超過一周以來收市新高。唯成交三連跌,昨日成交額僅539.08億元,為一周新低。分析師普遍認為,成交低迷顯示投資者謹慎,建議無論「留歐」或「脫歐」,均以避險為前提,現金為王。

新鴻基金融財富管理策略師溫傑認為目前脫歐的可能性不到三成。尤其是上周五發生槍擊事件,令氣氛逆轉。如果脫歐,當然對港股不利,全球避險意識升溫,但如不出意料地最終留歐後,預料會進一步刺激港股,上看21,000點。預計滙豐、長和系等歐洲業務較多的股票,會因此受惠。

不過,他提醒目前脫歐公投尚有一些不明朗因素,市場觀望聯儲局主席耶倫稍後的講話,擔憂美國加息,令股市升幅收窄,溫傑建議投資者不要輕易入市,「只剩幾天,看定一點先。」他強調,脫歐公投只是單一事件,股市漲跌要看基本面,如恒指升跌主要看中國經濟、人民幣走勢。

交銀國際首席策略師洪灝表示,大家不應就脫歐與留歐機會,似擲硬幣般預測。若現時下注的話是賭運氣,市場亦反映風險溢價。

雖然留歐派似乎佔上風,但洪灝提醒,市場不要忘記2014年的蘇格蘭公投,事前雙方都勢均力敵,但最終結果反對獨立方以55%擊敗45%支持獨立方,「說明還是有一成人是猶疑不決」,最終歐洲股市漲一天,但德國股市之後的一個月內卻大跌15%。他提醒投資者要注意公投後的尾部風險。

他表示,6月英鎊的隱含波動率已重回甚至高過2008年第四季水平,或顯示市場已在反映索羅斯對英國若脫歐,英鎊將貶值15%至20%預測的擔憂。洪灝又指出,若英國脫歐,人民幣不一定會出現大幅貶值。

對於脫歐對中港股市的影響,洪灝表示,外圍不佳,A股也難獨善其身。港股方面,因港股流動性較強,對外圍市場走向較敏感,須警惕可能造成的金融市場風險。◇
 

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