MSCI再次拒絕A股納入新興市場指數

MSCI（摩根士丹利資本國際）周二（6月14日）說，它將推遲把中國A股納入它的新興市場指數。

在一份聲明中，MSCI說投資者需要更多的時間來評估合格境外機構投資者計劃（QFII）投資額度分配的效果，資本流動政策變化和新的停牌政策的效果。

MSCI說它將仍然把納入A股的提議作為2017年審議的一部份。並且「如果在2017年6月之前發生進一步重大正面進展」，不排除提前宣佈納入A股。

去年，鑑於外界擔憂中國的市場准入、流動性和股權問題，MSCI拒絕了A股。在那之後中國大陸股市處於高度動盪，包括去年夏天半數股票停牌，以及今年一月份的熔斷悲劇。

在過去幾個月，中共證監會加強努力解決許多這些擔憂，來自高盛等公司的分析師最近提高了對MSCI納入A股的預期。

全球有1.5萬億美元的基金在追蹤MSCI新興市場指數，因此中共熱切希望挖掘這些資金。

就在MSCI作出決定的前一天，美國管理會計師協會（IMA）亞洲執行副總裁理察．馬丁告訴CNBC，有一個關鍵原因可能導致MSCI再次拒絕A股：那就是中國企業堆積的壞賬。

官方數據顯示，不良貸款和關注類貸款佔據總借貸的5%，但是馬丁說，根據IMF（國際貨幣基金）四月份的計算，這個比例實際上是14%。

馬丁詰問：「在中國上市公司內部湧動著很多的壞賬，因此你會買它們嗎？」

此外，安盛投資管理經濟學家姚遠告訴CNBC，中國股市和外匯市場缺乏對沖工具以及政府重手干預市場，仍然是外國投資者投資A股的主要障礙。

《華爾街日報》報道說，MSCI去年六月拒絕了A股。這對於中共的野心而言是一個挫敗，但是這對於全球投資者而言卻是幸運。MSCI中國A股指數同月起開始暴跌，並在過去12個月下跌了46%。◇

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