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據外媒消息,人行正謀劃推出新的政策工具——托賓稅,以在必要時增加外匯交易成本,打擊人民幣匯率投機行為。

彭博社3月15日報道,為限制外匯投機交易,人行已起草了外匯交易托賓稅的相關規則。據不具名知情人士透露,托賓稅初始稅率可能暫定為零,意在先建立相關制度,而非立即開徵。托賓稅相關規則尚未最終確定,需要最高當局批准,最終公佈時間尚不清楚。

招商銀行資產管理部資深分析師劉東亮接受彭博訪問時表示,「如果消息屬實,則暗示中國資本外流壓力或已超出預期,迫使決策層做出更加嚴格限制外匯投機的政策準備。」

「托賓稅」(Tobin Tax)是由美國經濟學家、諾貝爾經濟學家勒邦占士·托賓(James Tobin)於1972年在普林斯頓大學演講時首次提出,主要為了提高短期資金流動成本、限制資本大規模流動、避免市場劇烈波動,以緩解國際資金流動尤其是短期投機性資金流動規模急劇膨脹造成的匯率不穩定。

托賓稅已在考慮中

對於托賓稅,貨幣當局去年已經頻頻表態。去年10月,人行副行長易綱在《中國金融》雜誌撰文稱,為防範異常跨境資金流動風險,將充實以逆周期調節為主的政策預案,深入研究推出「托賓稅」(即外匯交易稅)、無息存款準備金、外匯交易手續費等價格調節手段,抑制短期投機套利資金流出入。

去年12月,外管局綜合司司長王允貴稱,跨境跨境資本流動未來將增加價格調控方式,托賓稅類工具正在研究中。他還表示,對遠期售匯徵收保證金屬於廣義的托賓稅。

上周,中共統計在官網發佈的2016年展望報告中稱,針對全球金融市場風險,必要時可考慮採取限制國際資本流動的措施,比如徵收托賓稅限制外匯投機交易等。

資本外流趨勢仍在持續

近期外儲和外匯佔款的降幅儘管明顯收窄,但資本外流趨勢仍在持續,中國2月末外匯儲備降至四年新低,人民幣外匯佔款約降至2012年12月以來最低。

彭博估計在2015年有一萬億美元流出中國。中國外匯儲備去年減少5130億美元,為彭博行業研究自2006年開始追蹤該數據以來的最高紀錄。人民幣自8月份意外貶值已經驚人的下跌4.5%,刺激資本外流。

近期,儘管人民幣企穩,但貶值預期並未徹底打消,仍有空頭押注人民幣貶值。

新興市場教父Mark Mobius最新表態稱,托賓稅是中國抑制資本流出計劃的一部份。

中國家庭外匯需求強勁增長

英國《金融時報》旗下研究服務部門《投資參考》(FT Confidential Research)最新調查發現,面對人民幣貶值的風險,中國家庭和外匯代理機構購買外匯的需求正在強勁增長。

根據調查,45%的中等收入受訪者希望將儲蓄的至少10%存為外匯,目前已經這樣做的受訪者比例為29%。在三線城市,近13%的受訪者表示他們至少有10%的儲蓄為外匯,而26.7%的人希望這樣做。

上海白領葉倩已兌換了價值2000美元的外匯;北京29歲金融分析師潘奕,因對人民幣和政府管理經濟的能力感到擔憂,今年已經用光了5萬美元的外匯兌換限額(去年也是)。

與此同時,監管機構已悄悄收緊資本管制,限制中國零售儲戶兌換外匯。

近85%的受訪銀行官員表示,已經增加了客戶兌換外匯的難度,同樣比例的銀行官員表示,預計資本管制在隨後的6個月將收緊。◇