利用複雜投資工具發放新貸款成為中國中等規模銀行越來越通行的做法，這些貸款被稱為「影子貸款」。與此同時，銀行對原有貸款進行調整，讓這些貸款在資產負債表中看起來風險較低。
據路透報道，瑞銀集團最新一項分析顯示，中國中等規模銀行「影子貸款」的規模在2015年上半年增加了三分之一，估計達到1.8萬億美元，相當於中國所有商業貸款總額的16.5%。小銀行的增速更快。
這些貸款涉及定向資產管理計劃（DAMP）以及信託受益權（TBR），當前由於中國經濟增速放緩至25年來最慢，一些中等規模銀行迫於壓力，已經推遲壞賬的確認。
曾在中國擔任銀行審計師的瑞銀金融機構分析師Jason Bedford一直關注這個問題，他說，除五大行外，無論從百分比還是絕對數額來看，這些資產是多數上市銀行資產負債表中增長最快的部份。由於信貸資產缺乏透明度，分類也不完善，可能掩蓋了大量不良貸款，情況令人擔憂。
舉例來說，屬於中型銀行的興業銀行，2015年前九個月的應收款項類投資總額翻了一番，達到1.76萬億元人民幣（2,670億美元）。這相當於該行整個貸款賬規模，也相當於菲律賓銀行系統的資產總值。應收款項類投資可能包括公債這種安全資產，但在中型銀行的應收款項類投資之中，有越來越多的信託受益權（TBR）、定向資產管理計劃（DAMP）等等。
報道稱，應收款項類投資增長快速，儘管2014年中國銀行業監管機構決定限制銀行在同業市場購買TBR和DAMP，以限制這類資產的增長。
然而定向資產管理計劃和信託受益權很快又出現在銀行資產負債表的投資應收款欄下。
為了建構這類交易，一家銀行一般需要通過一家關係不錯的信託、證券或資產管理公司來為銀行客戶規劃融資安排。之後銀行會透過特殊目的載體買進這些投資產品的受益權。一般情況下，如果借方違約，那麼發起行將承擔所有風險。
某中型銀行高管表示，如果發生違約，而發起行又不自己出錢解決，將沒有信託公司會同意合作。報道認為，這種做法掩蓋了中國經濟放緩形勢下銀行業的放貸規模以及風險。◇
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